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  • 金融和理財市場2024年度總結(jié)：固收筑基促增長，理財行穩(wěn)育新篇.pdf

    • 2積分
    • 2025/03/06
    • 13
    • 華創(chuàng)證券

    金融和理財市場2024年度總結(jié)：固收筑基促增長，理財行穩(wěn)育新篇。2024年央行延續(xù)了“靈活適度、精準有效”的貨幣政策總基調(diào)，堅持支持性的立場，有力支持經(jīng)濟回升向好，聚焦“五篇大文章”，支持重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，通過降準降息、公開市場操作等工具保持流動性合理充裕。我國理財市場自2021年初以來保持震蕩攀升走勢，截止到2024年底，理財市場總規(guī)模較2023年底的26.33萬億元增長了12.45%，達到29.60萬億元，邁向了30萬億元的新臺階，其中二季度增長最快。從理財產(chǎn)品的投資性質(zhì)看，2021年年初以來，固收類理財產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)模一直處于...

    標簽： 金融 理財 固收 市場

  • 日本公共養(yǎng)老基金的治理和運營及啟示——2024年度機構投資者的資產(chǎn)管理.pdf

    • 5積分
    • 2025/03/05
    • 19
    • NIFD

    日本公共養(yǎng)老基金的治理和運營及啟示——2024年度機構投資者的資產(chǎn)管理.pdf

    標簽： 公共養(yǎng)老基金 資產(chǎn)管理

  • 銀行“縮表”的拓展探索：海外商業(yè)銀行并購與國內(nèi)有何異同？.pdf

    • 2積分
    • 2025/03/05
    • 24
    • 東吳證券

    銀行“縮表”的拓展探索：海外商業(yè)銀行并購與國內(nèi)有何異同？海外商業(yè)銀行并購案例復盤：1）美國：a）不同時期美國銀行業(yè)中主要的產(chǎn)生戰(zhàn)略調(diào)整影響的并購交易多為吸收合并，時間維度上呈現(xiàn)階段性波動，主體維度上以大型銀行主導為主而被并購方則主要分為困境驅(qū)動型以及業(yè)務協(xié)同型，交易價值維度上規(guī)模差異顯著，監(jiān)管維度上政策的支持與限制均對并購產(chǎn)生影響。b）具體案例包括：美國銀行并購美林證券；第一資本并購探索銀行。2）歐洲：a）在歐洲經(jīng)濟區(qū)凈息差環(huán)境的愈發(fā)嚴峻、政府扮演或積極推動或干預限制的多重角色、客戶類型豐富多樣致使服務需求分化等因素的影響下，泛歐并購和大規(guī)模國內(nèi)整合正在興起。b）具體案...

    標簽： 銀行 銀行并購 商業(yè)銀行

  • 2025年商業(yè)銀行生態(tài)場景業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展研究報告.pdf

    • 5積分
    • 2025/03/05
    • 6
    • 北京金融科技產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟

    2025年商業(yè)銀行生態(tài)場景業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展研究報告

    標簽： 商業(yè)銀行 生態(tài)場景

  • 金融工程專題報告：行業(yè)輪動策略超額突出，中證全指增強表現(xiàn)回暖—周報2025年2月28日.pdf

    • 3積分
    • 2025/03/04
    • 10
    • 國聯(lián)民生證券

    金融工程專題報告：行業(yè)輪動策略超額突出，中證全指增強表現(xiàn)回暖—周報2025年2月28日。行業(yè)輪動策略本周取得3.30%的超額收益；宏觀環(huán)境Logit預測值本周下行；本周企業(yè)盈利指數(shù)有所下降；多維度擇時模型給出少量倉位（0.2）；電機II景氣指數(shù)預測值較上周回升明顯；融資資金本周凈流入；最新一期中證500股指期貨擇時信號為-0.6，本周以滬深300為基礎的股指期貨擇時模型周五給出空頭信號；本期行業(yè)輪動雙剔除版本的行業(yè)輪動配置銀行、酒店餐飲、水泥、白色家電、公用事業(yè)，本月?lián)頂D度因子表現(xiàn)較好；以遺傳規(guī)劃為基礎的中證全指增強組合本周超額2.21%。主動量化策略跟蹤：行業(yè)輪動策略本周超額收益...

    標簽： 金融工程 中證全指

  • 2024移動貨幣監(jiān)管風險研究報告：復雜性及現(xiàn)實案例.pdf

    • 5積分
    • 2025/03/03
    • 48
    • GSMA

    2024移動貨幣監(jiān)管風險研究報告：復雜性及現(xiàn)實案例

    標簽： 移動貨幣 監(jiān)管風險

  • G20-2025_v3.pdf

    • 5積分
    • 2025/03/03
    • 27
    • G20 South Africa

    G20-2025_v3

    標簽： G20

  • 2024中國企業(yè)創(chuàng)投（CVC）發(fā)展報告.pdf

    • 2積分
    • 2025/03/03
    • 28
    • 創(chuàng)業(yè)邦研究中心

    2024中國企業(yè)創(chuàng)投（CVC）發(fā)展報告。2024年，全球地緣政治與經(jīng)濟格局深刻變革，顛傳統(tǒng)商業(yè)生態(tài)，重構價值鏈?？萍即呱鷶?shù)字化轉(zhuǎn)型、人工智能、綠色能源等新興經(jīng)濟增長點，新質(zhì)生產(chǎn)力成為重塑行業(yè)發(fā)展的關鍵力量。企業(yè)創(chuàng)投借此探索新增長，通過投資初創(chuàng)企業(yè)獲取新技術與新模式，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并培育新質(zhì)生產(chǎn)力。但市場競爭激烈，對機構把握新質(zhì)生產(chǎn)力方向的決策與策略能力要求更高。與獨立風險投資機構(IVC)不同，企業(yè)創(chuàng)投(CVC)憑借其獨特的產(chǎn)業(yè)視角和強大的資源整合能力，在股權投資市場中發(fā)揮著不可替代的作用，已成為推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要資本力量。CVC作為連接龍頭企業(yè)與初創(chuàng)企業(yè)的核心紐帶，不僅幫助大企業(yè)獲取...

    標簽： 創(chuàng)投

  • 量化專題報告：ETF的聚類優(yōu)選與熱點趨勢策略構建.pdf

    • 3積分
    • 2025/03/03
    • 10
    • 民生證券

    量化專題報告：ETF的聚類優(yōu)選與熱點趨勢策略構建。國內(nèi)ETF市場處于快速發(fā)展階段，規(guī)模增加、機構持倉占比提高。國內(nèi)ETF市場自2018年開始繁榮發(fā)展，當前總規(guī)模接近4萬億元，與美國市場相比，后續(xù)發(fā)力點可能在資產(chǎn)配置組合、創(chuàng)新型ETF、主動管理向ETF的轉(zhuǎn)型等。從持有人角度來看，機構為主要投資者，其中公募FOF減少了對主動權益型基金的持倉，且增配ETF，其主要原因除ETF的工具屬性外，還有對于主動基金超額收益的討論。主動基金與ETF的業(yè)績差異來自哪里？主動權益型基金在行業(yè)配置上賺錢，在風格偏離上不占優(yōu)，選股alpha穩(wěn)定性較弱。其中，主動基金的風格偏離主要由于其長期追求成長性，導致在波動率、流動...

    標簽： ETF

  • 保險保障基金專題報告：沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春.pdf

    • 4積分
    • 2025/03/03
    • 69
    • 方正證券

    保險保障基金專題報告：沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春。前言：保險保障基金是保險機構為了有足夠的能力應付可能發(fā)生的巨額賠款，從年終結(jié)余中所專門提存的后備基金。本文深度研究我國保險保障基金的發(fā)展歷史、制度更迭、救助歷史以及海外保險保障基金的模式，從保險國十條與新政展望行業(yè)未來軌跡。保險保障基金：運作模式與費率機制保險保障基金是保險行業(yè)的最后一道防線。保險公司經(jīng)營過程中一般可通過再保險、準備金管理、償付能力管理、恢復和處置計劃以及保險保障基金制度五道防線確保公司平穩(wěn)運營直至保險合同順利履約，前三層為保險公司主動管理，第四層或借助股東以及市場化渠道等資金，而保險保障基金則是行業(yè)風險救助，也是保險業(yè)的最...

    標簽： 保險 基金

  • 養(yǎng)老金融的銀行實踐：國內(nèi)舉措、國際經(jīng)驗與展望.pdf

    • 2積分
    • 2025/03/03
    • 16
    • 平安證券

    養(yǎng)老金融的銀行實踐：國內(nèi)舉措、國際經(jīng)驗與展望。養(yǎng)老金融布局加快，大行發(fā)揮頭雁作用。五篇大文章對養(yǎng)老金融提出了相應的要求，在國有大行的公司戰(zhàn)略規(guī)劃中，養(yǎng)老金融頻繁被提及，對養(yǎng)老金融的重視也明顯提升，養(yǎng)老金融戰(zhàn)略也展現(xiàn)了國有銀行在養(yǎng)老金融領域的戰(zhàn)略布局與發(fā)展路徑。具體到業(yè)務層面，我們將從渠道端、負債端、資產(chǎn)端三個維度來觀察國內(nèi)商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融的展業(yè)情況。渠道端：適老化改造起步早，服務體系較為完善。由于整體改造難度實施較低，且可復制性較強，各家銀行措施大致相同。從內(nèi)容來看，分為線下設施的適老化改造和線上APP以及智能機具的升級改革兩部分，具體實踐包括對于網(wǎng)點設施的改造、服務流程更方便老年客戶、適老...

    標簽： 養(yǎng)老金融 銀行

  • 保險行業(yè)專題報告：山雨欲來風滿樓——低利率下保險業(yè)的困境與出路系列報告（一）.pdf

    • 2積分
    • 2025/03/03
    • 26
    • 東吳證券

    保險行業(yè)專題報告：山雨欲來風滿樓——低利率下保險業(yè)的困境與出路系列報告（一）。保險業(yè)可能面臨長期利率中樞下行的環(huán)境。近二十年國內(nèi)長端利率中樞呈下行趨勢。2024年累計下行88bps，2025年一度降至1.6%以下。截至2025年2月27日，十年期國債收益率為1.76%。從短期看，利率水平主要受到國內(nèi)經(jīng)濟增長修復與貨幣政策影響。而從長期看，經(jīng)濟增長率決定利率水平，利率中樞隨經(jīng)濟潛在增速的下降而逐漸下行。我們認為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟增速換擋，未來利率中樞下行是大概率事件。低利率環(huán)境將對保險公司的盈利和價值評估產(chǎn)生負面影響。1）利率下行將導致收益率承壓，利差空間收縮。利差是目前國內(nèi)...

    標簽： 保險 保險業(yè) 低利率

  • 非銀金融行業(yè)專題報告：一流投行是如何煉成的？.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/26
    • 49
    • 東吳證券

    非銀金融行業(yè)專題報告：一流投行是如何煉成的？監(jiān)管鼓勵券商并購重組，打造“航母級”券商。證監(jiān)會明確表示將支持頭部證券公司通過業(yè)務創(chuàng)新、集團化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強，打造一流的投資銀行。早在2019年，證監(jiān)會表示為打造“航母級證券公司”，積極開展了一系列工作，其中第一條就是：“多渠道充實證券公司資本，鼓勵市場化并購重組，支持行業(yè)做優(yōu)做強”。我們認為，國內(nèi)券商過去主要通過內(nèi)生增長逐漸擴大規(guī)模，未來在監(jiān)管的指引下，業(yè)內(nèi)的并購可能會增多，行業(yè)內(nèi)的資源整合或?qū)⒊蔀槿炭焖偬嵘?guī)模與綜合實力的又一重要方式。大型券商通過并購進一步補...

    標簽： 非銀金融 一流投行

  • 解析日本三大金融集團：盈利與估值提升的驅(qū)動因素.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/26
    • 31
    • 交銀國際

    解析日本三大金融集團：盈利與估值提升的驅(qū)動因素。2021年以來，日本三大金融集團（三菱日聯(lián)、三井住友和瑞穗集團）股價表現(xiàn)突出，估值呈回升趨勢，目前市凈率已接近或超過1倍，并且其估值回升具有基本面支撐，盈利規(guī)模和盈利能力均呈現(xiàn)回升趨勢。本文我們從更長期、更全面的視角分析日本銀行業(yè)盈利和估值回升的驅(qū)動因素。日本國內(nèi)息差下行，國際業(yè)務助力息差企穩(wěn)。從凈利息收入看，日本寬松貨幣政策使得日本國內(nèi)息差下行，國內(nèi)凈利息收入持續(xù)下降，但得益于海外擴張，海外業(yè)務息差維持較高水平，緩解整體息差下降壓力。2022年美聯(lián)儲開始加息，推動日本金融集團的海外業(yè)務息差和凈利息收入回升。海外擴張是日本銀行業(yè)應對國內(nèi)利率下行的...

    標簽： 日本 金融 估值

  • 數(shù)字金融行業(yè)專題報告：DeepSeek如何加速金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型？.pdf

    • 8積分
    • 2025/02/25
    • 193
    • 中信建投證券

    數(shù)字金融行業(yè)專題報告：DeepSeek如何加速金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型？如何理解DeepSeek的出現(xiàn)對于國內(nèi)金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的價值與意義？一、低成本、高性能。DeepSeek通用及推理模型在性能不輸頭部同類大模型的基礎上，成本相較于頭部大模型下降至數(shù)十分之一以下，同時開源、本地化部署特性和蒸餾技術使金融機構無需重資本投入底層模型研發(fā)，降低試錯成本和二次開發(fā)難度，對創(chuàng)新更加友好。 二、適配國產(chǎn)GPU。為金融機構基礎設施信創(chuàng)改造提供了可落地的AI改造路徑。三、推動生態(tài)重構。通過技術普惠加速AI落地，將競爭焦點從技術壁壘轉(zhuǎn)向金融數(shù)據(jù)價值挖掘，推動AI能力與金融場景深度融合，以數(shù)據(jù)閉環(huán)體系鞏固金融...

    標簽： 數(shù)字金融 DeepSeek 數(shù)字化轉(zhuǎn)型
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