Zoom通訊公司研究：ZM.US-AI商業(yè)化&Trump減稅為潛在催化，業(yè)務(wù)有望重回增長.pdf

2積分
2025/01/22
51
中信建投證券

Zoom通訊公司研究：ZM.US-AI商業(yè)化&Trump減稅為潛在催化，業(yè)務(wù)有望重回增長。AI商業(yè)化&Trump減稅為潛在催化，業(yè)務(wù)有望重回增長。按照彭博一致預(yù)期，Zoom目前交易于FY25Non-GAAPEPS的14.8x，相比于可比公司估值折價~25.2%。目前公司在手凈現(xiàn)金占市值比例~40%，具備充分靈活性用于回購&對外并購，股東回報層面具備改善空間。業(yè)務(wù)層面，隨著續(xù)約周期度過，席位流失壓力減輕，新產(chǎn)品周期有望驅(qū)動業(yè)務(wù)重新回歸增長。AI商業(yè)化可能打開新敘事&緩解競爭格局擔(dān)憂（TCO優(yōu)于競對）。潛在催化包括Trump減稅，參照上一輪減稅可能帶來EPS層面可觀...

標(biāo)簽：通訊 AI 商業(yè)化

立訊精密研究報告：AI賦能催化果鏈成長，通訊、汽車業(yè)務(wù)持續(xù)拓展.pdf

3積分
2024/08/02
323
西部證券

立訊精密研究報告：AI賦能催化果鏈成長，通訊、汽車業(yè)務(wù)持續(xù)拓展。蘋果領(lǐng)軍端側(cè)AI，果鏈龍頭充分受益。1）截止2024年Q2，全球智能手機(jī)出貨量連續(xù)三個季度同比增長，消費(fèi)電子市場穩(wěn)步恢復(fù)。2）蘋果對AI領(lǐng)域的布局提上日程，WWDC2024大會上推出“AppleIntelligence”，在模型、硬件、應(yīng)用端均表現(xiàn)亮眼，有望促進(jìn)消費(fèi)換機(jī)。3）公司與蘋果在零部件、模組、整機(jī)組裝等多方面不斷深化合作，在高端機(jī)型的供應(yīng)鏈中的表現(xiàn)優(yōu)異，獨家代工能力持續(xù)增強(qiáng)，未來有望于蘋果端側(cè)AI產(chǎn)品共同成長。AI服務(wù)器東風(fēng)正盛，立訊產(chǎn)品扶搖而起。1）全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮中，通信行業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇...

標(biāo)簽：立訊精密 AI 通訊

立訊精密分析報告：業(yè)績成長確定性高，通訊汽車業(yè)務(wù)未來可期.pdf

2積分
2024/07/05
354
光大證券

立訊精密分析報告：業(yè)績成長確定性高，通訊汽車業(yè)務(wù)未來可期。通訊業(yè)務(wù)有望深度受益AI產(chǎn)業(yè)趨勢。在服務(wù)器內(nèi)部的短距離傳輸場景下，銅連接對于散熱效率和信號傳輸以及成本方面有著顯著的優(yōu)勢。據(jù)LightCounting預(yù)測，2024-2028年，全球光模塊市場規(guī)模的年均復(fù)合增長率為11%。公司層面，公司在銅連接、光模塊、液冷、散熱等方面均有深度布局，224G高速連接海外預(yù)研項目眾多，與業(yè)界最頂尖公司同步競爭且略有優(yōu)勢；公司協(xié)同頭部芯片廠商前瞻性為全球主流數(shù)據(jù)中心及云服務(wù)廠商共同制定800G、1.6T等下一代高速連接標(biāo)準(zhǔn)，部分細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品如外部高速銅纜、線纜及連接器組件、背板連接器及背板線纜、HSIO、S...

標(biāo)簽：立訊精密汽車通訊

中興通訊研究報告：5G~A揚(yáng)帆風(fēng)正勁，踏AI增長新浪潮.pdf

2積分
2024/02/18
486
開源證券

中興通訊研究報告：5G~A揚(yáng)帆風(fēng)正勁，踏AI增長新浪潮。公司緊跟算力浪潮，在算力底座方面，發(fā)布訓(xùn)推一體機(jī)以及全新G5系列服務(wù)器包括AI服務(wù)器、GPU服務(wù)器、信創(chuàng)服務(wù)器等種類，支持液冷方案，產(chǎn)品性能持續(xù)提升，服務(wù)器市場份額有望迎來突破；在網(wǎng)絡(luò)連接方面，推出高端路由器和400GE/800GE高速率數(shù)據(jù)中心交換機(jī)，豐富產(chǎn)品矩陣，整體解決方案競爭力持續(xù)提升；在大模型方面，推出自研星云研發(fā)AI大模型，采用“1+N+X”的策略，覆蓋多個垂直領(lǐng)域；在數(shù)據(jù)庫方面，自研GoldenDB分布式金融級數(shù)據(jù)庫多個細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先，截至2023年上半年，在中國移動、中國聯(lián)通份額第一，2022年在...

標(biāo)簽：中興通訊 5G AI 通訊

中興通訊網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)保障實踐：安全融入血脈，透明增進(jìn)信任.pdf

3積分
2024/01/19
299
中興

中興通訊網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)保障實踐：安全融入血脈，透明增進(jìn)信任。隨著數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施對促進(jìn)社會發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。根據(jù)全球移動通信系統(tǒng)協(xié)會（GSMA）預(yù)測1，到2023年底，全球5G連接將達(dá)到15億，到2030年將達(dá)到53億；到2023年底，全球聯(lián)網(wǎng)IoT設(shè)備數(shù)量將增長16%，達(dá)到167億臺2。數(shù)字化的不斷發(fā)展增加了網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險，根據(jù)歐盟網(wǎng)絡(luò)安全局（ENISA）《2023ENISA威脅態(tài)勢》3，網(wǎng)絡(luò)攻擊數(shù)量在全球范圍持續(xù)增加，在報告觀察期內(nèi)，2023年全球安全事件數(shù)量是2022年的兩倍。通信網(wǎng)絡(luò)作為關(guān)鍵的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，其安全性得到了前所未有的關(guān)注。從行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定和遵循...

標(biāo)簽：中興通訊通訊網(wǎng)絡(luò) 網(wǎng)絡(luò)安全

中興通訊研究報告：ICT設(shè)備龍頭助力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展.pdf

3積分
2023/11/17
394
南京證券

中興通訊研究報告：ICT設(shè)備龍頭助力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。在我國大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的背景下，運(yùn)營商擁抱數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展數(shù)字網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。中興通訊作為全球領(lǐng)先的ICT設(shè)備廠商，在網(wǎng)絡(luò)硬件、政企垂直行業(yè)應(yīng)用、消費(fèi)者終端等領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣完善，主力數(shù)字經(jīng)濟(jì)引薦建設(shè)，以及上層應(yīng)用加速落地。在傳統(tǒng)典型業(yè)務(wù)穩(wěn)中求進(jìn)的基礎(chǔ)上，加速拓展第二成長曲線。傳統(tǒng)IC業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長：運(yùn)營商5G資本開支在2022年達(dá)到高點，但從23年新增5G基站量以及運(yùn)營商23年招標(biāo)數(shù)量上來看，5G建設(shè)速度沒有出現(xiàn)明顯下降。國內(nèi)千兆寬帶加速部署、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)以及傳輸網(wǎng)持續(xù)擴(kuò)容，帶動傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。公司產(chǎn)業(yè)鏈競爭格局較好，國產(chǎn)芯片占比持續(xù)提升，主設(shè)備...

標(biāo)簽：中興通訊 ICT設(shè)備 ICT 通訊產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

震有科技研究報告：多年研發(fā)投入建立核心網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，衛(wèi)星通訊基建有望打開彈性.pdf

3積分
2023/10/07
300
民生證券

震有科技研究報告：多年研發(fā)投入建立核心網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，衛(wèi)星通訊基建有望打開彈性。海外公網(wǎng)與國內(nèi)專網(wǎng)業(yè)務(wù)兼具增長彈性。公司作為業(yè)務(wù)范圍涵蓋公網(wǎng)通信領(lǐng)域和專網(wǎng)通信領(lǐng)域的通信設(shè)備商，海外公網(wǎng)板塊，2022年公司中標(biāo)馬來西亞電信4個核心網(wǎng)項目，并中標(biāo)孟加拉電信新增核心網(wǎng)項目，在東南亞、中東和非洲等海外市場加速開拓，創(chuàng)造新的營收增長點；在國內(nèi)專網(wǎng)領(lǐng)域，公司具備產(chǎn)品定制化服務(wù)和技術(shù)優(yōu)勢，并且通過多次成功設(shè)計并運(yùn)行大型項目通信系統(tǒng)實現(xiàn)信譽(yù)背書，擁有良好的品牌聲譽(yù)和后續(xù)渠道資源，在政府應(yīng)急、智慧城市、煤礦智能化領(lǐng)域擁有較強(qiáng)客戶黏性和轉(zhuǎn)換效率。光纖接入設(shè)備更新帶動PON替換需求，衛(wèi)星核心網(wǎng)優(yōu)勢打開增長空間。數(shù)字場景...

標(biāo)簽：震有科技衛(wèi)星基建核心網(wǎng) 通訊

通訊原理.pptx

36積分
2023/08/24
103
其他

通訊原理。本課程通過講述通信基本模型、隨機(jī)信號分析、通信信道、模擬通信系統(tǒng)、數(shù)字基帶傳輸系統(tǒng)、數(shù)字頻帶傳輸系統(tǒng)等內(nèi)容，使學(xué)生了解各種通信系統(tǒng)的基本組成，掌握通信系統(tǒng)的基礎(chǔ)理論和工作原理。希望學(xué)生通過學(xué)習(xí)，具有進(jìn)行現(xiàn)代通信技術(shù)研究、開發(fā)和通信工程設(shè)計等能力。本課程以講授數(shù)字通信為主，并通過實踐環(huán)節(jié)提高學(xué)生的實際操作能力。本課件是針對電子信息行業(yè)所編寫的，旨在為電子信息行業(yè)提供關(guān)于通訊原理方向更為專業(yè)的指導(dǎo)和建議。

標(biāo)簽：通訊

2023年全球即時通訊（IM）PaaS市場洞察白皮書.pdf

4積分
2023/08/02
158
艾瑞咨詢

2023年全球即時通訊（IM）PaaS市場洞察白皮書。01即時通訊（IM）PaaS行業(yè)概述；02全球即時通訊（IM）PaaS行業(yè)發(fā)展洞察；03即時通訊（IM）PaaS典型廠商案例；04全球即時通訊（IM）PaaS行業(yè)發(fā)展趨勢。

標(biāo)簽： PaaS 通訊

中興通訊研究報告：數(shù)據(jù)庫業(yè)務(wù)成為公司算力解決方案關(guān)鍵構(gòu)件.pdf

3積分
2023/07/24
278
招商證券

中興通訊研究報告：數(shù)據(jù)庫業(yè)務(wù)成為公司算力解決方案關(guān)鍵構(gòu)件。中國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，分布式數(shù)據(jù)庫空間廣闊。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代下，數(shù)據(jù)當(dāng)前股價：40.18元要素成為重要生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)庫作為存儲與處理數(shù)據(jù)的關(guān)鍵技術(shù)正發(fā)揮重要支撐作用。在海量數(shù)據(jù)存儲、高并發(fā)數(shù)據(jù)計算等需求的推動下，分布式數(shù)據(jù)庫逐漸嶄露頭角，其透明性、數(shù)據(jù)冗余性、易于擴(kuò)展性等特點能夠突破傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫的瓶頸，并已應(yīng)用成功到金融、電信等大數(shù)據(jù)行業(yè)。產(chǎn)品：中興GoldenDB超20年數(shù)據(jù)庫研發(fā)積累，開始引領(lǐng)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場。中興通訊早在2002年就啟動了數(shù)據(jù)庫研發(fā)，現(xiàn)已擁有200+核心專利申請量，旗下金融級分布式數(shù)據(jù)庫GoldenDB已在金融、電信行業(yè)...

標(biāo)簽：中興通訊數(shù)據(jù)庫通訊

中興通訊研究報告：ICT龍頭轉(zhuǎn)型算力中軍，第二曲線打開成長空間.pdf

3積分
2023/07/05
319
民生證券

中興通訊研究報告：ICT龍頭轉(zhuǎn)型算力中軍，第二曲線打開成長空間。綜合性ICT龍頭企業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)筑路者。公司是通信端到端解決方案供應(yīng)商，業(yè)務(wù)延伸至ICT多領(lǐng)域，作為全球TOP4通信設(shè)備提供商，21年全球份額10.5%且在不斷提升；22年公司進(jìn)入“超越期”開局之年，以服務(wù)器及存儲、終端、5G行業(yè)應(yīng)用、汽車電子、數(shù)字能源等為代表的第二曲線業(yè)務(wù)作為公司原有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)突破口，提出未來2-3年第二曲線實現(xiàn)40%+復(fù)合增長目標(biāo)。行業(yè)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，疊加AI時代，拉動ICT設(shè)備需求。預(yù)計23-25年ICT市場產(chǎn)業(yè)年收入CAGR為9.9%，且IT增速快于CT行業(yè)。主要受到三大趨勢影響：...

標(biāo)簽：中興通訊 ICT 通訊

中興通訊研究報告：AI攀登者，算力業(yè)務(wù)跨越式增長.pdf

3積分
2023/07/04
277
興業(yè)證券

中興通訊研究報告：AI攀登者，算力業(yè)務(wù)跨越式增長。云管端一體化ICT巨頭，盈利能力持續(xù)改善：公司定位“數(shù)字經(jīng)濟(jì)筑路者”，從CT（連接）擴(kuò)展至IT（算力），擁有IaaS、PaaS、SaaS的整體解決方案。公司業(yè)績穩(wěn)健增長，2023Q1第二曲線創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收同比增長超40%，實現(xiàn)歸母凈利潤26.4億元，同比增長19.2%，毛利率提升至44.49%。規(guī)模效應(yīng)有望攤薄期間費(fèi)用，盈利能力向好。高研發(fā)投入筑就高壁壘，2022年公司研發(fā)投入同比增長14.88%至216.0億元，研發(fā)費(fèi)用位列申萬TMT公司第一位。中國5G建設(shè)進(jìn)入中后期，中興將加大算力業(yè)務(wù)投入資源，重點投入高性能AI服務(wù)器...

標(biāo)簽：中興通訊 AI 通訊

天通股份分析報告：先布局CCZ設(shè)備與壓電材料，光伏+光通訊產(chǎn)業(yè)發(fā)展助力公司成長.pdf

2積分
2023/07/03
397
德邦證券

天通股份分析報告：先布局CCZ設(shè)備與壓電材料，光伏+光通訊產(chǎn)業(yè)發(fā)展助力公司成長。深耕產(chǎn)業(yè)近40年，材料與裝備業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。天通控股股份有限公司位于浙江省海寧市，創(chuàng)辦于1984年，公司制定了“材料+裝備”的發(fā)展戰(zhàn)略，公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括高端專用裝備、磁性材料、藍(lán)寶石晶體材料、壓電晶體材料等。公司近年來的營收規(guī)模持續(xù)增長，2022年營業(yè)收入達(dá)到45.08億元，同比+10.35%，2015-2022年CAGR=19.23%，呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，2023年Q1公司實現(xiàn)營收9.07億元，同比-5.89%；公司利潤2019年曾出現(xiàn)波動下滑，但此后不斷增加，2022年公司歸母凈利潤為6...

標(biāo)簽：天通股份光通訊光伏通訊

中興通訊研究報告：通信+算力底座龍頭，迎接AI數(shù)智新時代.pdf

3積分
2023/06/25
323
天風(fēng)證券

中興通訊研究報告：通信+算力底座龍頭，迎接AI數(shù)智新時代。ChatGPT帶來算力的需求快速增長，異構(gòu)計算或成為主流，GPU服務(wù)器更適用于處理大算力需求場景，我們判斷應(yīng)用端在未來有望明顯增加，帶動整體服務(wù)器需求快速增長。我們認(rèn)為ChatGPT的訓(xùn)練和推理場景都將帶來服務(wù)器市場增量需求，預(yù)計未來AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模將迎來快速增長期。同時由于高算力帶來機(jī)柜功率的提升，為保證PUE指標(biāo)以及低碳、高效的運(yùn)行，有望帶來液冷市場的發(fā)展機(jī)遇。此外，AI算力發(fā)展需求下，存儲同樣帶來變革，“存算一體”打破存儲墻，提高計算效率。同時廠商開始布局智能存儲，將算法和數(shù)據(jù)解耦，保障數(shù)據(jù)存取效率...

標(biāo)簽：中興通訊通訊 AI 通信

中興通訊研究報告：AI時代，布局算力全產(chǎn)業(yè)鏈，開啟新征程.pdf

5積分
2023/06/21
311
信達(dá)證券

中興通訊研究報告：AI時代，布局算力全產(chǎn)業(yè)鏈，開啟新征程。中興通訊核心的競爭力和長期成長邏輯在于強(qiáng)勁的技術(shù)研發(fā)實力在新應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)價值變現(xiàn)，AI數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，研發(fā)賦能深化算力全產(chǎn)業(yè)鏈布局，第二曲線業(yè)務(wù)有望成為未來強(qiáng)勁增長引擎。2023年一季度，在A股通信、電子、傳媒和計算機(jī)板塊中，公司研發(fā)投入排名第一，過去10年，公司累計研發(fā)投入超1300億元，高研發(fā)投入鑄就了強(qiáng)勁的技術(shù)實力。AI加速高算力時代到來，公司將研發(fā)實力賦能在芯片、服務(wù)器、交換機(jī)、液冷技術(shù)、軟件算法、數(shù)據(jù)庫等第二曲線全算力產(chǎn)業(yè)鏈，第二曲線創(chuàng)新業(yè)務(wù)2023年一季度營業(yè)收入同比增長超40%，第二曲線有望打牢公司長期成長基石。公司具備強(qiáng)...

標(biāo)簽：中興通訊通訊 AI

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