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"指數(shù)基金" 相關(guān)的文檔

  • 指數(shù)基金對(duì)上市公司治理影響幾何？——基于文獻(xiàn)梳理及海外經(jīng)驗(yàn)分析.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/25
    • 273
    • 華創(chuàng)證券

    指數(shù)基金對(duì)上市公司治理影響幾何？——基于文獻(xiàn)梳理及海外經(jīng)驗(yàn)分析。引言：隨公募基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，其在上市公司中的“話語(yǔ)權(quán)”也不斷增強(qiáng)。這不僅僅體現(xiàn)在對(duì)公司的定價(jià)權(quán)上，還體現(xiàn)在對(duì)公司治理的參與度上。近年來(lái)，市場(chǎng)投資生態(tài)悄然生變，以ETF和指數(shù)型基金為代表的被動(dòng)投資規(guī)模快速攀升，被動(dòng)投資“話語(yǔ)權(quán)”邊際提升。截至2024Q3，被動(dòng)指數(shù)型基金持有A股市值首次超過(guò)主動(dòng)權(quán)益類基金。同時(shí)，在上市公司前5/10大股東中，ETF基金的身影也屢見(jiàn)不鮮。從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資管機(jī)構(gòu)，包括指數(shù)基金參與公司治理的現(xiàn)狀如何？能否為我國(guó)提供可借鑒的經(jīng)驗(yàn)？美國(guó)...

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 基金 公司治理

  • 指數(shù)基金投資+：阿里點(diǎn)燃AI行情，推薦關(guān)注食品飲料ETF.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/24
    • 40
    • 華鑫證券

    指數(shù)基金投資+：阿里點(diǎn)燃AI行情，推薦關(guān)注食品飲料ETF。【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跟蹤】本周市場(chǎng)放量上漲，北證50和科創(chuàng)50強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，周五科技板塊爆發(fā)，科創(chuàng)50單日漲5.97%貢獻(xiàn)主要漲幅。恒生科技年初至今錄得31.14%，近期日內(nèi)振幅明顯加大，但承接資金依舊較多。風(fēng)格維度小盤成長(zhǎng)明顯占優(yōu)，紅利表現(xiàn)不佳。一級(jí)行業(yè)中，通信、電子、機(jī)械、計(jì)算機(jī)表現(xiàn)靠前。2月18日周二南下資金大幅流入224億港幣，為歷史次高水平，南向凈買賣對(duì)港股市場(chǎng)漲跌影響邊際增強(qiáng)。【港股市場(chǎng)跟蹤】港股擇時(shí)模型延續(xù)看多，把握交易節(jié)奏。情緒面：港股市場(chǎng)交投情緒分化。PCR延續(xù)上行觸發(fā)看多信號(hào)，但賣空成交占比從上周12.72%低位回升至到13.58...

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 食品飲料 基金投資 ETF

  • 指數(shù)基金投資+：交易型外資延續(xù)布局H股，推薦關(guān)注軍工ETF.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/18
    • 54
    • 華鑫證券

    指數(shù)基金投資+：交易型外資延續(xù)布局H股，推薦關(guān)注軍工ETF?！緡?guó)內(nèi)市場(chǎng)跟蹤】本周市場(chǎng)成交日均萬(wàn)億之上，場(chǎng)內(nèi)資金高位止盈離場(chǎng)，融資余額繼續(xù)攀升。港股加速上行，恒科漲超國(guó)慶前后高點(diǎn)，恒指領(lǐng)漲7%。風(fēng)格層面，消費(fèi)、成長(zhǎng)明顯占優(yōu)；周期紅利相關(guān)板塊表現(xiàn)較弱。前兩交易日市場(chǎng)縮量，資金分歧加劇，建議下周開(kāi)始防御為主。【港股市場(chǎng)跟蹤】積極把握以港股為代表的本輪非美資產(chǎn)的重估行情，建議港股科技和港股高股息雙維配置。情緒面：港股市場(chǎng)交投情緒樂(lè)觀。PCR延續(xù)上行觸發(fā)看多信號(hào)，賣空成交占比從17.94%一路回落到12.72%，距離階段性低位10%仍有空間。資金面：交易型外資本周從凈流出轉(zhuǎn)為凈買入。南向資金本周增幅邊際...

    標(biāo)簽： ETF 軍工 基金投資 投資 指數(shù)基金 基金

  • 指數(shù)投資大時(shí)代專題：迎接指數(shù)基金和被動(dòng)投資新浪潮.pdf

    • 10積分
    • 2025/02/05
    • 50
    • 國(guó)信證券

    指數(shù)投資大時(shí)代專題：迎接指數(shù)基金和被動(dòng)投資新浪潮。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》。主要目標(biāo)是，推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)主動(dòng)投資與被動(dòng)投資協(xié)同發(fā)展、互促共進(jìn)的新發(fā)展格局；強(qiáng)化指數(shù)基金資產(chǎn)配置功能，穩(wěn)步提升投資者長(zhǎng)期回報(bào)，為中長(zhǎng)期資金入市提供更加便利的渠道，助力構(gòu)建資本市場(chǎng)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)，壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量。全球成熟市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律來(lái)看，被動(dòng)投資長(zhǎng)期收益更勝一籌。結(jié)構(gòu)上看，跟蹤小盤股的主動(dòng)基金相對(duì)跑輸比例和數(shù)量更少，說(shuō)明小市值公司存在一些深挖alpha的機(jī)會(huì)。主動(dòng)思路跑輸?shù)脑蛟谟诠墒兄械呢?cái)富是...

    標(biāo)簽： 投資 指數(shù)基金 基金

  • 指數(shù)基金2025年度投資策略報(bào)告：勇立潮頭，擁抱指數(shù).pdf

    • 3積分
    • 2024/12/09
    • 269
    • 華龍證券

    指數(shù)基金2025年度投資策略報(bào)告：勇立潮頭，擁抱指數(shù)。導(dǎo)言：我們回顧2024年大類資產(chǎn)市場(chǎng)基本特征：黃金>全球股票>A股>國(guó)內(nèi)債券>其他商品。指數(shù)投資的優(yōu)勢(shì)在于以上資產(chǎn)均有跟蹤的產(chǎn)品用于配置。我們?cè)诨鸬呐渲貌呗陨现饕塾趦刹糠诌M(jìn)行討論：1.大類資產(chǎn)配置的框架與策略；2.權(quán)益資產(chǎn)的配置策略。最后我們將結(jié)合以上兩個(gè)論點(diǎn)的結(jié)論，給予基金組合配置建議。本文涉及的資產(chǎn)類別僅基于ETF視角。大類資產(chǎn)配置建議：2025年權(quán)益資產(chǎn)整體配置價(jià)值大于其他大類資產(chǎn)，其中AH股大于美股，其次為商品與債券。其中債券作為穩(wěn)定組合收益，降低波動(dòng)率的產(chǎn)品，配置比例不建議低于60%，權(quán)益的配置比例可...

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 投資策略 基金

  • 指數(shù)基金投資+：港股交投情緒回暖，推薦關(guān)注農(nóng)業(yè)ETF.pdf

    • 3積分
    • 2024/12/03
    • 124
    • 華鑫證券

    指數(shù)基金投資+：港股交投情緒回暖，推薦關(guān)注農(nóng)業(yè)ETF。【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跟蹤】本周A股成交繼續(xù)回落日均成交1.5萬(wàn)億元，前兩個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)較弱，周三在消息面拉動(dòng)下AH大漲。寬基指數(shù)集體收漲，中證2000大漲4.22%。風(fēng)格層面小盤顯著優(yōu)于大盤，雙創(chuàng)優(yōu)于紅利。一級(jí)行業(yè)中，紡服領(lǐng)漲，煤炭、有色收跌。H股本周表現(xiàn)同樣出色，恒生科技收漲+2.53%。12月政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi)，政策面成行情主要博弈點(diǎn)?！靖酃墒袌?chǎng)跟蹤】港股市場(chǎng)下周空轉(zhuǎn)多，在國(guó)內(nèi)政策博弈+美元指數(shù)見(jiàn)頂下，港股市場(chǎng)做空情緒回落，疊加前期港股調(diào)整充分，港股當(dāng)前配置價(jià)值凸顯。情緒面：港股賣空成交占比自10.10國(guó)慶節(jié)后見(jiàn)底后延續(xù)抬升，...

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 基金投資 農(nóng)業(yè) ETF

  • 指數(shù)基金投資+：ETF策略組合全線新高，推薦關(guān)注石油石化等.pdf

    • 3積分
    • 2024/10/22
    • 159
    • 華鑫證券

    指數(shù)基金投資+：ETF策略組合全線新高，推薦關(guān)注石油石化等。在前期報(bào)告《基于技術(shù)面量化的指數(shù)基金絕對(duì)收益策略：指數(shù)基金投資+系列報(bào)告之一》中，我們通過(guò)“抽屜法”，在場(chǎng)內(nèi)權(quán)益ETF池中進(jìn)行測(cè)試。組合過(guò)去三年年化收益14.23%，最大回撤僅為8.6%，夏普比率達(dá)到1.44，樣本內(nèi)表現(xiàn)出色。鑫選ETF策略組合的目標(biāo)，是在鑫選ETF池中通過(guò)持有的交易，同時(shí)跑出絕對(duì)收益和相對(duì)A股權(quán)益的長(zhǎng)周期相對(duì)收益。年初至今鑫選ETF組合總回報(bào)為19.39%，較ETF等權(quán)超額7.48%，夏普比率1.11，最大回撤6.3%，波動(dòng)率23.72%，卡瑪比率為4.19，均優(yōu)于ETF等權(quán)。2024年至今一...

    標(biāo)簽： 基金投資 指數(shù)基金 石油石化 ETF

  • 紅利指數(shù)基金研究專題報(bào)告：全視角詳解各類紅利指數(shù).pdf

    • 6積分
    • 2024/08/27
    • 239
    • 西部證券

    紅利指數(shù)基金研究專題報(bào)告：全視角詳解各類紅利指數(shù)?！緢?bào)告亮點(diǎn)】對(duì)A股、港股、A+H的共33只紅利指從編制規(guī)則、分紅要求、行業(yè)配置、前十大成分股、2016年至今不同區(qū)間業(yè)績(jī)、估值和股息率等進(jìn)行全視角詳解，對(duì)比得出各紅利指數(shù)的配置差異?；跉v史業(yè)績(jī)、當(dāng)下估值和股息率等指標(biāo)，優(yōu)選出12只值得關(guān)注的紅利指數(shù)及對(duì)應(yīng)掛鉤產(chǎn)品?！局饕壿嫛恐饕壿嬕?、紅利資產(chǎn)近兩年亮眼，是否具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，當(dāng)下配置價(jià)值幾何。過(guò)去十年，中證紅利全收益年化回報(bào)12.61%，與主流指數(shù)對(duì)比，收益最高、回撤最小、夏普最高。當(dāng)下紅利指數(shù)估值仍較低，基本面或能持續(xù)占優(yōu)。主要邏輯二、指數(shù)表現(xiàn)差異緣于投資范圍不同，全視角詳解33只紅利指...

    標(biāo)簽： 基金 指數(shù)基金

  • 指數(shù)基金投資+：紅利風(fēng)格企穩(wěn)回升，推薦關(guān)注有色ETF.pdf

    • 3積分
    • 2024/08/20
    • 136
    • 華鑫證券

    指數(shù)基金投資+：紅利風(fēng)格企穩(wěn)回升，推薦關(guān)注有色ETF。在前期報(bào)告《基于技術(shù)面量化的指數(shù)基金絕對(duì)收益策略：指數(shù)基金投資+系列報(bào)告之一》中，我們通過(guò)“抽屜法”，在場(chǎng)內(nèi)權(quán)益ETF池中進(jìn)行測(cè)試。組合過(guò)去三年年化收益14.23%，最大回撤僅為8.6%，夏普比率達(dá)到1.44，樣本內(nèi)表現(xiàn)出色。鑫選ETF策略組合的目標(biāo)，是在鑫選ETF池中通過(guò)持有的交易，同時(shí)跑出絕對(duì)收益和相對(duì)A股權(quán)益的長(zhǎng)周期相對(duì)收益。年初至今鑫選ETF組合總回報(bào)為3.07%，較ETF等權(quán)超額收益8.84%，夏普比率0.21，最大回撤5.12%，波動(dòng)率11.54%，卡瑪比率為1，均優(yōu)于ETF等權(quán)。2024年至今一筆買入收...

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 基金投資 ETF

  • 基于技術(shù)面量化的指數(shù)基金絕對(duì)收益策略.pdf

    • 3積分
    • 2024/02/21
    • 378
    • 華鑫證券

    基于技術(shù)面量化的指數(shù)基金絕對(duì)收益策略。本文中我們主要做了如下的工作：1、我們希望在一個(gè)有足夠波幅、也非趨勢(shì)性向下的標(biāo)的上通過(guò)K線頂?shù)妆畴x信號(hào)做出絕對(duì)收益，俗稱“搓波段”。2、通過(guò)吸收部分纏論中的定義，我們首先對(duì)行情做出結(jié)構(gòu)劃分，之后在保證沒(méi)有未來(lái)函數(shù)存在的前提下，測(cè)試了該波段策略在主要寬基和申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中的有效性。結(jié)果顯示該方法在歷史上，尤其是當(dāng)前震蕩行情中表現(xiàn)優(yōu)異。3、通過(guò)“抽屜法”，我們?cè)趫?chǎng)內(nèi)權(quán)益ETF池中進(jìn)一步進(jìn)行測(cè)試。組合過(guò)去三年年化收益14.23%，最大回撤僅為8.6%，夏普比率達(dá)到1.44。建立絕對(duì)收益導(dǎo)向的場(chǎng)內(nèi)基金組合投資的最終...

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 基金

  • 指數(shù)基金推薦配置報(bào)告：被動(dòng)指數(shù)基金梳理.pdf

    • 5積分
    • 2024/01/18
    • 133
    • 長(zhǎng)城證券

    指數(shù)基金推薦配置報(bào)告：被動(dòng)指數(shù)基金梳理。01被動(dòng)指數(shù)基金市場(chǎng)梳理；02跟蹤指數(shù)分析比較；03被動(dòng)指數(shù)基金推薦配置。

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 基金

  • FOF盤點(diǎn)與展望（2023Q3）：指數(shù)基金配置提升，“投票器”策略相對(duì)抗跌.pdf

    • 5積分
    • 2023/11/03
    • 181
    • 中信證券

    FOF盤點(diǎn)與展望（2023Q3）：指數(shù)基金配置提升，“投票器”策略相對(duì)抗跌。公募FOF概況：凈贖回導(dǎo)致規(guī)模下降。公募FOF存量規(guī)模小幅降至1662億元，數(shù)量增至468只。截至2023Q3末，國(guó)內(nèi)共有82家公募基金管理人有FOF產(chǎn)品運(yùn)作，普通型、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型和目標(biāo)日期型FOF規(guī)模分別為904、219、539億元；三季度普通型、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型和目標(biāo)日期型分別凈贖回77、48、1億份；偏債、偏股混合型FOF凈贖回81、27億份。 管理人特征：管理人CR10為66.8%，新發(fā)基金規(guī)模環(huán)比下降。興證全球、交易施羅德、易方達(dá)基金、南方基金等管理FOF規(guī)模居前；除易方達(dá)外，管理F...

    標(biāo)簽： FOF 指數(shù)基金 基金

  • 嘉實(shí)基金港股相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品投資價(jià)值分析：性價(jià)比凸顯，港股或迎配置良機(jī).pdf

    • 3積分
    • 2023/06/16
    • 144
    • 國(guó)信證券

    嘉實(shí)基金港股相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品投資價(jià)值分析：性價(jià)比凸顯，港股或迎配置良機(jī)。近年，一批優(yōu)質(zhì)的新經(jīng)濟(jì)龍頭標(biāo)的相繼登陸港股市場(chǎng)，港股市場(chǎng)中新經(jīng)濟(jì)板塊占比持續(xù)提升，包含互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、半導(dǎo)體等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的科技巨頭公司，相對(duì)于A股市場(chǎng)具有較強(qiáng)的稀缺性和互補(bǔ)性。2022年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)板塊政策持續(xù)回暖，市場(chǎng)情緒逐漸修復(fù)，監(jiān)管以“支持健康發(fā)展”為導(dǎo)向。2023年產(chǎn)業(yè)進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管、健康發(fā)展的新階段。國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)政策也有明顯調(diào)整改善，在美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲、創(chuàng)新藥創(chuàng)新出海加速等多重利好下，港股醫(yī)藥有望走出行情。港股消費(fèi)板塊行業(yè)分布多元，與A股消費(fèi)形成良好互補(bǔ)，匯聚稀缺互補(bǔ)領(lǐng)域龍頭，疊加疫后...

    標(biāo)簽： 港股 指數(shù)基金 基金

  • 指數(shù)基金研究和投資系列之二：紅利低波指數(shù)的新觀察視角.pdf

    • 3積分
    • 2023/06/12
    • 206
    • 光大證券

    指數(shù)基金研究和投資系列之二：紅利低波指數(shù)的新觀察視角。“紅利”素被稱作震蕩市的減震器，紅利因子能夠篩選出穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)公司，被投資者廣泛應(yīng)用。從歷史長(zhǎng)期業(yè)績(jī)上看，紅利指數(shù)可跑贏大部分寬基指數(shù)，在震蕩市和下跌市中的防御屬性特征均顯著。紅利類指數(shù)生態(tài)的發(fā)展過(guò)程可概括為：從“單一”到“多元”。一方面，標(biāo)的范圍隨主題投資熱度逐步擴(kuò)大；另一方面，選樣關(guān)鍵隨投資需求不斷多元，“紅利+”指數(shù)產(chǎn)品生態(tài)逐漸多樣化。紅利低波為“紅利+”體系中產(chǎn)品生態(tài)較為豐富的品種之一。得益于震蕩下跌市中的優(yōu)良表現(xiàn)，紅...

    標(biāo)簽： 基金 指數(shù)基金

  • A股投資者行為專題分析：A股指數(shù)基金“賽道化”成因及影響.pdf

    • 4積分
    • 2023/03/28
    • 320
    • 中信證券

    A股投資者行為專題分析：A股指數(shù)基金“賽道化”成因及影響。我國(guó)指數(shù)基金規(guī)模已突破萬(wàn)億，以行業(yè)主題類產(chǎn)品居多，這與海外以寬基指數(shù)類產(chǎn)品為主有較大區(qū)別。本篇報(bào)告從“持有人-資管公司-指數(shù)編制行業(yè)”的產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，系統(tǒng)性地對(duì)比分析了影響我國(guó)指數(shù)基金行業(yè)呈現(xiàn)“賽道化”的重要因素。作為未來(lái)A股市場(chǎng)持有結(jié)構(gòu)的重要組成部分，我們認(rèn)為以行業(yè)類指數(shù)產(chǎn)品為主題的被動(dòng)基金將在競(jìng)爭(zhēng)格局清晰、alpha挖掘充分的成熟行業(yè)中替代主動(dòng)管理產(chǎn)品持倉(cāng)，其對(duì)相應(yīng)個(gè)股流動(dòng)性影響將顯著區(qū)別于主動(dòng)管理產(chǎn)品。我國(guó)指數(shù)基金行業(yè)呈現(xiàn)“賽道化”和&l...

    標(biāo)簽： A股 基金 指數(shù)基金
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