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"ETF" 相關(guān)的文檔

  • 量化專題報(bào)告：ETF的聚類優(yōu)選與熱點(diǎn)趨勢(shì)策略構(gòu)建.pdf

    • 3積分
    • 2025/03/03
    • 19
    • 民生證券

    量化專題報(bào)告：ETF的聚類優(yōu)選與熱點(diǎn)趨勢(shì)策略構(gòu)建。國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)處于快速發(fā)展階段，規(guī)模增加、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比提高。國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)自2018年開始繁榮發(fā)展，當(dāng)前總規(guī)模接近4萬(wàn)億元，與美國(guó)市場(chǎng)相比，后續(xù)發(fā)力點(diǎn)可能在資產(chǎn)配置組合、創(chuàng)新型ETF、主動(dòng)管理向ETF的轉(zhuǎn)型等。從持有人角度來(lái)看，機(jī)構(gòu)為主要投資者，其中公募FOF減少了對(duì)主動(dòng)權(quán)益型基金的持倉(cāng)，且增配ETF，其主要原因除ETF的工具屬性外，還有對(duì)于主動(dòng)基金超額收益的討論。主動(dòng)基金與ETF的業(yè)績(jī)差異來(lái)自哪里？主動(dòng)權(quán)益型基金在行業(yè)配置上賺錢，在風(fēng)格偏離上不占優(yōu)，選股alpha穩(wěn)定性較弱。其中，主動(dòng)基金的風(fēng)格偏離主要由于其長(zhǎng)期追求成長(zhǎng)性，導(dǎo)致在波動(dòng)率、流動(dòng)...

    標(biāo)簽： ETF

  • 美國(guó)ETF大廠的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與啟示.pdf

    • 2積分
    • 2025/02/25
    • 258
    • 華泰證券

    美國(guó)ETF大廠的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與啟示。美國(guó)ETF頭部機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與啟示美國(guó)ETF市場(chǎng)呈現(xiàn)出較高的頭部集中度，貝萊德、先鋒、道富和景順?biāo)募覚C(jī)構(gòu)管理規(guī)模合計(jì)占比高達(dá)78%。貝萊德通過(guò)收購(gòu)iShares一舉成為ETF市場(chǎng)龍頭并保持至今，規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全；先鋒憑借低費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，聚焦大盤寬基，近年來(lái)管理規(guī)模有趕超貝萊德的趨勢(shì)；道富在全球最早發(fā)行ETF，憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)維持市場(chǎng)領(lǐng)先地位；景順則依托其主動(dòng)投資的專長(zhǎng)，避開競(jìng)爭(zhēng)激烈的紅海賽道，專注于開發(fā)高附加值產(chǎn)品。先發(fā)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)品創(chuàng)新有助于在ETF市場(chǎng)保持領(lǐng)先地位，但更重要的是因地制宜，結(jié)合當(dāng)下的市場(chǎng)需求和自身資源稟賦，找到最適合的發(fā)展路徑。貝萊德：構(gòu)建全品類產(chǎn)品矩...

    標(biāo)簽： ETF

  • 指數(shù)基金投資+：阿里點(diǎn)燃AI行情，推薦關(guān)注食品飲料ETF.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/24
    • 40
    • 華鑫證券

    指數(shù)基金投資+：阿里點(diǎn)燃AI行情，推薦關(guān)注食品飲料ETF。【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跟蹤】本周市場(chǎng)放量上漲，北證50和科創(chuàng)50強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，周五科技板塊爆發(fā)，科創(chuàng)50單日漲5.97%貢獻(xiàn)主要漲幅。恒生科技年初至今錄得31.14%，近期日內(nèi)振幅明顯加大，但承接資金依舊較多。風(fēng)格維度小盤成長(zhǎng)明顯占優(yōu)，紅利表現(xiàn)不佳。一級(jí)行業(yè)中，通信、電子、機(jī)械、計(jì)算機(jī)表現(xiàn)靠前。2月18日周二南下資金大幅流入224億港幣，為歷史次高水平，南向凈買賣對(duì)港股市場(chǎng)漲跌影響邊際增強(qiáng)?！靖酃墒袌?chǎng)跟蹤】港股擇時(shí)模型延續(xù)看多，把握交易節(jié)奏。情緒面：港股市場(chǎng)交投情緒分化。PCR延續(xù)上行觸發(fā)看多信號(hào)，但賣空成交占比從上周12.72%低位回升至到13.58...

    標(biāo)簽： 指數(shù)基金 食品飲料 基金投資 ETF

  • ETF啟示錄：“不可能三角”的先鋒之解.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/24
    • 31
    • 華泰證券

    ETF啟示錄：“不可能三角”的先鋒之解。“不可能三角”的破局者先鋒是被動(dòng)指數(shù)基金領(lǐng)軍者，從1975年成立到目前總AUM超10萬(wàn)億美元，始終坐穩(wěn)市場(chǎng)頭把交椅。公司的核心創(chuàng)新在于巧妙地解決了股東、員工、客戶利益的“不可能三角”，通過(guò)“持有人即股東”的特批股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)客戶與股東的統(tǒng)一；將薪酬激勵(lì)與節(jié)約成本相掛鉤，綁定員工與客戶利益，進(jìn)而形成“三位一體”的有機(jī)融合。2001年公司邁入ETF賽道，通過(guò)獨(dú)特“ETF作為共同基金子份額”的專利創(chuàng)新，依托低費(fèi)節(jié)稅優(yōu)勢(shì)...

    標(biāo)簽： ETF

  • 指數(shù)基金投資+：交易型外資延續(xù)布局H股，推薦關(guān)注軍工ETF.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/18
    • 54
    • 華鑫證券

    指數(shù)基金投資+：交易型外資延續(xù)布局H股，推薦關(guān)注軍工ETF?！緡?guó)內(nèi)市場(chǎng)跟蹤】本周市場(chǎng)成交日均萬(wàn)億之上，場(chǎng)內(nèi)資金高位止盈離場(chǎng)，融資余額繼續(xù)攀升。港股加速上行，恒科漲超國(guó)慶前后高點(diǎn)，恒指領(lǐng)漲7%。風(fēng)格層面，消費(fèi)、成長(zhǎng)明顯占優(yōu)；周期紅利相關(guān)板塊表現(xiàn)較弱。前兩交易日市場(chǎng)縮量，資金分歧加劇，建議下周開始防御為主。【港股市場(chǎng)跟蹤】積極把握以港股為代表的本輪非美資產(chǎn)的重估行情，建議港股科技和港股高股息雙維配置。情緒面：港股市場(chǎng)交投情緒樂觀。PCR延續(xù)上行觸發(fā)看多信號(hào)，賣空成交占比從17.94%一路回落到12.72%，距離階段性低位10%仍有空間。資金面：交易型外資本周從凈流出轉(zhuǎn)為凈買入。南向資金本周增幅邊際...

    標(biāo)簽： ETF 軍工 基金投資 投資 指數(shù)基金 基金

  • 2024年我國(guó)ETF市場(chǎng)剖析及展望——ETF系列研究報(bào)告.pdf

    • 2積分
    • 2025/02/17
    • 50
    • 上海證券

    2024年我國(guó)ETF市場(chǎng)剖析及展望——ETF系列研究報(bào)告。2024年在權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)良好的情況下，ETF數(shù)量和規(guī)模取得明顯增長(zhǎng)，其中規(guī)模突破三萬(wàn)億大關(guān)，同比增速高達(dá)81.72%。2024年底ETF數(shù)量和規(guī)模占公募基金的比例繼2023年后再創(chuàng)歷史最高水平。預(yù)計(jì)我國(guó)ETF市場(chǎng)仍有較大發(fā)展?jié)摿?，未?lái)仍處在較快發(fā)展階段。發(fā)行市場(chǎng)2024年在ETF的發(fā)行數(shù)量上超過(guò)2023年成為歷史上僅次于2021年第二高的年份，全年共發(fā)行169只ETF，發(fā)行規(guī)模合計(jì)為1217.31億元，連續(xù)6年規(guī)模過(guò)千億，仍處于歷史較高的發(fā)行水平，其中股票ETF中寬基再次迎來(lái)“發(fā)行熱”...

    標(biāo)簽： ETF

  • 多元資產(chǎn)2025年度策略：直面低利率時(shí)代的挑戰(zhàn)（下篇），基于多策略全天候的固收+ETF解法.pdf

    • 6積分
    • 2025/02/05
    • 109
    • 華鑫證券

    多元資產(chǎn)2025年度策略：直面低利率時(shí)代的挑戰(zhàn)（下篇），基于多策略全天候的固收+ETF解法。低利率時(shí)代收益來(lái)源：2024年中國(guó)逐步進(jìn)入低利率時(shí)代，提供穩(wěn)定收益的多資產(chǎn)多策略產(chǎn)品表現(xiàn)出色。華鑫量化全天候結(jié)合了定性的資產(chǎn)基本面研判，和定量的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)配置和尾部風(fēng)險(xiǎn)管理，從大類資產(chǎn)配置、風(fēng)格配置、板塊配置、單一標(biāo)底擇時(shí)，逐層確定權(quán)重，并落地到產(chǎn)品選擇和組合構(gòu)建，使得全套策略可解釋、可歸因、可追溯，觀點(diǎn)及時(shí)，收益來(lái)源清晰。ETF實(shí)現(xiàn)多資產(chǎn)暴露：資產(chǎn)層面立足中國(guó)，積極“出海”：主要配置四類資產(chǎn)ETF，包括中國(guó)權(quán)益，QDII（美股、德股、日股、印度、東南亞、美債等海外資產(chǎn)）、中國(guó)債券...

    標(biāo)簽： 利率 ETF 固收 資產(chǎn)

  • A股2025年流動(dòng)性展望：ETF滲透率加速提升，成長(zhǎng)風(fēng)格逐漸回歸.pdf

    • 4積分
    • 2025/01/13
    • 90
    • 招商證券

    A股2025年流動(dòng)性展望：ETF滲透率加速提升，成長(zhǎng)風(fēng)格逐漸回歸。展望2025年，在“適度寬松”基調(diào)下，國(guó)內(nèi)貨幣政策和宏觀流動(dòng)性有望維持寬松，外部美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏或有所放緩但對(duì)A股影響或有限。在當(dāng)前中高收益率資產(chǎn)荒背景下，若2025年權(quán)益市場(chǎng)賺錢效應(yīng)改善，居民資金有望通過(guò)ETF及其聯(lián)接基金入市，同時(shí)融資資金也有望反復(fù)活躍。綜合供需測(cè)算，2025年A股資金或凈流入1.2萬(wàn)億元。風(fēng)格方面，隨著國(guó)內(nèi)政策發(fā)力，經(jīng)濟(jì)有望逐漸進(jìn)入復(fù)蘇早期，企業(yè)盈利或止跌回升，受益于流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)風(fēng)格將逐漸回歸。宏觀流動(dòng)性展望：“適度寬松”貨幣政策下，宏觀流動(dòng)性有望維持寬松。...

    標(biāo)簽： A股 流動(dòng)性 ETF

  • 中美ETF市場(chǎng)對(duì)比分析與未來(lái)展望.pdf

    • 4積分
    • 2025/01/10
    • 71
    • 平安證券

    中美ETF市場(chǎng)對(duì)比分析與未來(lái)展望。2024年我國(guó)ETF市場(chǎng)回顧：1）產(chǎn)品類型：按照基金類型和投資資產(chǎn)種類劃分，我國(guó)ETF市場(chǎng)已覆蓋股票型、債券型、商品型、跨境股票型、貨幣型共五類ETF產(chǎn)品。2）ETF規(guī)模：截至2024年末，ETF市場(chǎng)共有基金1046只，規(guī)模合計(jì)3.73萬(wàn)億元，相較2023年底規(guī)模大幅上升81.94%。3）ETF發(fā)行：2024年共發(fā)行ETF169只，發(fā)行份額合計(jì)1217億份。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，股票型、跨境股票型為主要的發(fā)行方向；新增跟蹤中證A500和中證A50的寬基產(chǎn)品。4）ETF市場(chǎng)格局：頭部效應(yīng)明顯，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升；2024年以寬基為重點(diǎn)布局的公司規(guī)模增速高；單只產(chǎn)品占管...

    標(biāo)簽： ETF 市場(chǎng)

  • 全球多資產(chǎn)ETF全覽及對(duì)境內(nèi)的啟示.pdf

    • 3積分
    • 2025/01/08
    • 76
    • 華泰證券

    全球多資產(chǎn)ETF全覽及對(duì)境內(nèi)的啟示。全球多資產(chǎn)ETF的市場(chǎng)現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)及對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)的啟示多資產(chǎn)ETF作為低成本、高效率配置多類資產(chǎn)的投資工具，在分散風(fēng)險(xiǎn)、降低組合波動(dòng)方面作用顯著。全球多資產(chǎn)ETF數(shù)量、規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，策略類型不斷豐富，創(chuàng)新產(chǎn)品頻出。美國(guó)市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，固定比例、趨勢(shì)投資、風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)、結(jié)合期貨和期權(quán)策略等各類型多資產(chǎn)ETF在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上均值得借鑒。亞太地區(qū)各市場(chǎng)逐步布局，韓國(guó)、日本、中國(guó)香港等地均發(fā)行適配自身市場(chǎng)特點(diǎn)的多資產(chǎn)ETF。參考境外多資產(chǎn)ETF的發(fā)展歷程和產(chǎn)品布局，境內(nèi)多資產(chǎn)ETF可以考慮掛鉤已有多資產(chǎn)指數(shù)，優(yōu)先發(fā)行固定比例類策略和穩(wěn)健型產(chǎn)品，并持續(xù)推進(jìn)債券、商品、QDI...

    標(biāo)簽： ETF 資產(chǎn)

  • 2024年境內(nèi)ETF市場(chǎng)回顧與展望.pdf

    • 2積分
    • 2025/01/06
    • 94
    • 華泰證券

    2024年境內(nèi)ETF市場(chǎng)回顧與展望。2024年境內(nèi)ETF大擴(kuò)容，產(chǎn)品供給的提升意味著競(jìng)爭(zhēng)的加劇截至2024年底，境內(nèi)ETF共有1037只，總規(guī)模突破3.7萬(wàn)億元。其中，非貨幣ETF上市資產(chǎn)規(guī)模為3.57萬(wàn)億元，較2023年末增長(zhǎng)1.7萬(wàn)億元，漲幅為83%。在中央?yún)R金資金入市背景下，滬深300、中證A500等ETF規(guī)模擴(kuò)張明顯。QDII型、債券型、紅利類ETF成為市場(chǎng)熱門品種。基金公司響應(yīng)降費(fèi)號(hào)召，部分ETF管理費(fèi)下調(diào)至0.15%。當(dāng)前我國(guó)ETF規(guī)模僅約美國(guó)的1/20，而A股市值規(guī)模約為美股的1/3，長(zhǎng)期來(lái)看我國(guó)ETF仍有較大發(fā)展空間，海外ETF市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中遭遇的非議與風(fēng)險(xiǎn)可作為前車之鑒。ET...

    標(biāo)簽： ETF 市場(chǎng)

  • 美股ETF啟示錄：信任的潰敗與重塑.pdf

    • 4積分
    • 2025/01/02
    • 109
    • 華創(chuàng)證券

    美股ETF啟示錄：信任的潰敗與重塑。截至2024Q3，中國(guó)被動(dòng)性型基金規(guī)模達(dá)到3.2萬(wàn)億，首次超過(guò)主動(dòng)型基金規(guī)模（3.0萬(wàn)億），被動(dòng)：主動(dòng)規(guī)模從21年底的2：8上升至今5：5，其中ETF規(guī)模達(dá)到2.8萬(wàn)億。從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，以ETF為代表的被動(dòng)基金規(guī)模快速擴(kuò)張?jiān)诟淖兠拦少Y金結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也對(duì)市場(chǎng)及投資者產(chǎn)生了重大影響。參照美國(guó)ETF發(fā)展歷程，中國(guó)ETF未來(lái)發(fā)展空間如何？會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響？主動(dòng)管理應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？美股ETF30年是信任崩潰與重塑的故事：三次股災(zāi)引發(fā)ETF創(chuàng)立、探索與興盛，當(dāng)前規(guī)模已經(jīng)突破十萬(wàn)億美元，約占全球市場(chǎng)的70%。美國(guó)ETF發(fā)展主要經(jīng)歷了三個(gè)階段：1、起步探索階段（199...

    標(biāo)簽： 美股 ETF

  • ETF投資寶典之一：熱點(diǎn)概念相關(guān)ETF的自動(dòng)匹配與對(duì)比.pdf

    • 3積分
    • 2024/12/25
    • 113
    • 國(guó)金證券

    ETF投資寶典之一：熱點(diǎn)概念相關(guān)ETF的自動(dòng)匹配與對(duì)比。被動(dòng)投資時(shí)代需要更方便的指數(shù)檢索方式2021年以來(lái)，跟蹤行業(yè)、主題類指數(shù)的被動(dòng)指數(shù)基金迎來(lái)了爆發(fā)式的發(fā)行。除了產(chǎn)品數(shù)量的急劇增加，同行業(yè)類別行業(yè)指數(shù)更是層出不窮，增加了被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品的篩選難度。傳統(tǒng)的指數(shù)篩選方式，可以通過(guò)關(guān)鍵詞搜索指數(shù)名稱、計(jì)算成分股行業(yè)占比的方法完成，但由于關(guān)鍵詞難以窮舉、行業(yè)概念可能較為抽象、行業(yè)概念與常見行業(yè)分類難以一一對(duì)應(yīng)的問題，進(jìn)行目標(biāo)行業(yè)概念指數(shù)的檢索仍然較為繁瑣。借助大語(yǔ)言模型的邏輯推理能力，可以為我們提供更為便捷的指數(shù)檢索方式。大語(yǔ)言模型在篩選行業(yè)概念指數(shù)中的應(yīng)用為了便于搜尋目標(biāo)概念的指數(shù)及對(duì)應(yīng)的被動(dòng)指數(shù)基...

    標(biāo)簽： ETF 投資

  • 證券行業(yè)專題報(bào)告：從ETF視角看券商投資機(jī)遇.pdf

    • 3積分
    • 2024/12/18
    • 208
    • 廣發(fā)證券

    證券行業(yè)專題報(bào)告：從ETF視角看券商投資機(jī)遇。ETF迎來(lái)快速發(fā)展新時(shí)代，券商板塊的ETF投資滲透率領(lǐng)先。指數(shù)化投資理念普及，ETF規(guī)模及持倉(cāng)持續(xù)增長(zhǎng)，截止2024Q3，共有997只ETF，總規(guī)模達(dá)到3.6萬(wàn)億元，同比+80%。2014年首只券商ETF推出，截止2024Q3，券商ETF總規(guī)模快速增長(zhǎng)已達(dá)到907億元，券商ETF逐漸成為投資者布局券商板塊的重要工具。自2018年以來(lái)券商ETF規(guī)模和成交量持續(xù)增長(zhǎng)，2024Q3占行業(yè)指數(shù)市值及成交額的比重提升至3%和10%，其占比高于其他二級(jí)行業(yè)，券商、醫(yī)藥、半導(dǎo)體板塊的ETF投資滲透率相對(duì)較高。短期來(lái)看，日度維度上券商ETF存在“越跌越...

    標(biāo)簽： 證券 券商 ETF

  • 策略專題研究：越久越“被動(dòng)”，ETF崛起的海外經(jīng)驗(yàn)與市場(chǎng)影響.pdf

    • 4積分
    • 2024/12/13
    • 93
    • 民生證券

    策略專題研究：越久越“被動(dòng)”，ETF崛起的海外經(jīng)驗(yàn)與市場(chǎng)影響。被動(dòng)投資的發(fā)展簡(jiǎn)史與海外現(xiàn)狀。被動(dòng)投資的目的在于通過(guò)投資特定指數(shù)成分股以復(fù)刻指數(shù)表現(xiàn)，普通指數(shù)基金和ETF是其兩大投資工具，當(dāng)前ETF規(guī)模占據(jù)主導(dǎo)。然而，ETF與被動(dòng)投資實(shí)際上并不能完全等同，我們一般認(rèn)為的ETF實(shí)際上是被動(dòng)ETF，而被動(dòng)投資也并不僅限于上述兩類工具。被動(dòng)投資起源于馬克維茨的現(xiàn)代投資組合理論，截至2023年底，美國(guó)的被動(dòng)投資規(guī)模已經(jīng)正式超越了主動(dòng)。當(dāng)前ETF已逐步成為影響全球市場(chǎng)定價(jià)的重要力量之一，并且在亞太地區(qū)的發(fā)展更為迅猛。隨著全球ETF種類的日漸豐富，ETF的用途也變得更加廣泛：1）基礎(chǔ)...

    標(biāo)簽： 市場(chǎng) ETF
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