海內外資管機構AI大模型應用探索.pdf

4積分
2025/03/13
25
國信證券

海內外資管機構AI大模型應用探索。AI大模型技術日新月異，賦能金融資產管理行業(yè)。在技術供給端方面，近幾年AI大模型大規(guī)模集中發(fā)布，對改變當下社會生產生活具有強大的潛力；在業(yè)務需求端方面，全球資產管理規(guī)模發(fā)展趨勢樂觀，但利潤下行等壓力并存，亟需尋求降本增效創(chuàng)新方案。而資產管理行業(yè)需要處理龐大復雜、獲取門檻低的數(shù)據信息，極其適合在業(yè)務端發(fā)揮AI大模型的優(yōu)勢促進提效降本，增添強大的發(fā)展新動力，因而許多資管機構都重視AI大模型的戰(zhàn)略意義并且推進投資布局。國外資產機構依托三大優(yōu)勢迅速推進AI大模型應用。國外依托數(shù)據生態(tài)成熟、金融科技基建完善、技術起步早等優(yōu)勢，加速開展在資產管理領域的AI大模型實踐應用。...

標簽：外資 AI 資管

投研范式的革新：當大模型遇到大資管.pdf

4積分
2025/02/17
62
國信證券

投研范式的革新：當大模型遇到大資管。AI技術日新月異，逐步發(fā)力應用端，其中資產管理和財富管理將成為AI賦能的“超級場景”。尤其資產管理領域天然生成海量數(shù)據，同時去中心化的投研模式有利于AI賦能相關場景。未來AI將全面賦能大資管，不僅提升了業(yè)務效率，未來有望為客戶提供了更加精準與個性化的服務體驗，包括營銷獲客與轉化、客戶運營及陪伴、產品組合與推介、投研及投資、風險管理、交易以及后臺系統(tǒng)支持等方面。隨著被動產品體系完善，資管工業(yè)化模式持續(xù)推進。配置決定收益，研究決定配置。對資管機構而言，研究能力決定了配置能力，配置能力決定了投資能力，而投資能力決定了投資收益。但過去我國資管...

標簽：范式資管

非銀金融行業(yè)資管專題之韓國篇：以工具化實現(xiàn)更加極致的杠鈴策略兩端.pdf

4積分
2025/01/23
178
興業(yè)證券

非銀金融行業(yè)資管專題之韓國篇：以工具化實現(xiàn)更加極致的杠鈴策略兩端。韓國社會面臨著經濟增速下行和貧富差距擴大的困境，階層固化下居民風險偏好趨于兩極分化。20世紀60年代末開始，韓國通過政府主導的出口導向型工業(yè)化模式實現(xiàn)經濟快速騰飛，但同時資源的過度集中催生大型企業(yè)集團崛起，并進一步導致經濟增長動能不足和貧富差距擴大。階級固化下韓國居民資產配置行為呈現(xiàn)兩極分化，表現(xiàn)為保守投資者通過現(xiàn)金和固收類資產追求穩(wěn)健收益，其中存款、保險等低風險資產在金融資產結構中占據超70%的比重；投機者則選擇以高波動、高杠桿的資產尋求階層躍升的機會，而在本土金融市場投資回報率不佳和金融創(chuàng)新監(jiān)管放松的環(huán)境下，房地產、海外股票...

標簽：非銀金融金融行業(yè) 資管

美國資本市場與資管行業(yè)專題研究.pdf

5積分
2024/12/02
402
華泰證券

美國資本市場與資管行業(yè)專題研究。資本市場現(xiàn)狀：全球規(guī)模最大的股票和債券市場。2023年底，上市美股總市值約49萬億美元，占全球股票市值42.6%，日均成交額約5146億美元；債券市場規(guī)模約55.3萬億美元，占全球債券市場總規(guī)模的39.3%，日均成交額約10758億美元。股票市場以紐交所和納斯達克兩個交易所為主導，分別側重傳統(tǒng)行業(yè)藍籌股和新興科技股，機構化程度較高，養(yǎng)老金和共同基金是主要機構參與力量；債券市場中，國債市場增速較快，一級發(fā)行、二級成交和存量規(guī)模均在7種類型債券占主導地位，持有者結構多元，獲外資廣泛持有。衍生品市場以CME和CBOE等四大交易所集團為主導，場內品種覆蓋股票、利率、商品...

標簽：資本市場資管市場

券商1H24業(yè)績綜述：利潤降幅收窄，資管業(yè)務顯韌性、投資收益表現(xiàn)分化.pdf

3積分
2024/09/04
179
方正證券

券商1H24業(yè)績綜述：利潤降幅收窄，資管業(yè)務顯韌性、投資收益表現(xiàn)分化。一、業(yè)績概覽：1H24上市券商盈利同比下滑22%，符合預期，利潤降幅環(huán)比收窄。1H24券商板塊合計證券主營收入yoy-16%，凈利潤yoy-22%(前瞻預測板塊凈利潤yoy-21%)；2Q24單季凈利潤yoy-11%/qoq+18%。各業(yè)務線均有承壓，2Q投資收益回暖驅動券商業(yè)績邊際改善。拆分如下：1）1H24輕資本業(yè)務收入yoy-17%/占比48%，承壓主因上半年成交額下滑、嚴監(jiān)管下IPO放緩；2）資本金業(yè)務收入yoy-16%/占比52%，債市行情驅動疊加權益2Q表現(xiàn)略好于去年同期，投資收益降幅較一季度收窄。二、風控指標及...

標簽：券商投資收益利潤資管

機構資管業(yè)務總覽：競合之勢.pdf

10積分
2024/08/14
183
國信證券

機構資管業(yè)務總覽：競合之勢。近年來，在監(jiān)管政策優(yōu)化以及金融市場成熟背景下，各類基金產品越來越受到商業(yè)銀行、保險資管、理財子等機構青睞，估計超過12萬億元公募基金產品由機構配置。尤其是公募基金加大指數(shù)化運作，具備較強的工具屬性，是銀行和保險等金融機構大類資產配置的重要渠道，公募基金為相關機構提供了豐富的期限、品種投資選擇，能夠滿足絕對收益回報需求，且在稅收、流動性等維度上存在優(yōu)勢。相關機構需求的完善構成了公募基金機構業(yè)務，我們?yōu)榇司幾珯C構資管業(yè)務總覽，分析“銀行-理財-保險-基金”中的競爭與合作關系。資產配置與監(jiān)管政策調整，機構業(yè)務新一輪更新迭代將至。機構市場需求謀變，金...

標簽：資管

財富與資管行業(yè)洞察報告2024H1：以投資者為中心的降本增收.pdf

6積分
2024/08/07
242
華寶證券

財富與資管行業(yè)洞察報告2024H1：以投資者為中心的降本增收。2024年上半年，股債市場呈現(xiàn)“冰與火”的明顯分化，一邊是火熱的債市，另一邊則是一波三折的權益市場。債市火熱的實質是經濟修復狀況及居民風險偏好的映射，在經濟修復偏弱，居民風險偏好降低的背景下，安全資產供不應求導致“資產荒”；而權益市場的一波三折也推動了資本市場改革進程的提速，隨著證監(jiān)會新主席上任、新“國九條”及相關近50項配套規(guī)則的發(fā)布，資本市場改革路徑不斷清晰、進程不斷加快，持續(xù)推進系統(tǒng)性重塑資本市場基礎制度，對整個財富及資管行業(yè)生態(tài)產生了深刻影響。銀行理財：...

標簽：資管行業(yè)洞察投資者洞察報告

國海證券研究報告：投研驅動，重視分紅，持續(xù)深化財富、資管業(yè)務轉型.pdf

2積分
2024/08/02
157
太平洋證券

國海證券研究報告：投研驅動，重視分紅，持續(xù)深化財富、資管業(yè)務轉型。公司2023年營業(yè)收入為41.88億元，同比+15.81%；2024Q1實現(xiàn)營業(yè)收入8.02億元，同比-18.85%。公司2023年實現(xiàn)歸母凈利潤3.27億元，同比+31.18%；2024年Q1實現(xiàn)歸母凈利潤0.94億元，同比-58.66%。公司業(yè)績短期呈周期性波動在各項主營業(yè)務中，2023年，券商的證券經紀業(yè)務收入合計為1113.1億元，同比-12.48%，國海證券23年及24Q1經紀業(yè)務凈收入分別為8.00億、1.81億，同比-6.01%、-3.51%，表現(xiàn)相對穩(wěn)健。投行業(yè)務實現(xiàn)營收0.70億元，同比-22.08%。信用業(yè)務...

標簽：國海證券投研資管

日本資管公司專題報告：公募基金何以穿越經濟周期的波動.pdf

4積分
2024/07/12
338
興業(yè)證券

日本資管公司專題報告：公募基金何以穿越經濟周期的波動。日本經濟泡沫破滅后資管市場同國民經濟共面失去的三十年，宏觀環(huán)境的變化對資管行業(yè)發(fā)展和居民資產配置產生深刻影響。宏觀經濟層面，20世紀90年代經濟泡沫破滅后日本陷入長達30年的經濟增長停滯，人均GDP高位緩增意味著資管市場增量資金有限，同時長期的股市熊市和低利率環(huán)境下本土資產難以貢獻高收益，資管行業(yè)同時面臨資負兩端壓力。客戶偏好方面，地產下行和長期通縮背景下，存款、保險等低風險資產承接居民主要資產配置需求，尤其在老齡化趨勢下居民傾向于選擇定期分紅的產品進行投資。出海和本土高股息成為衰退周期中投資主線，養(yǎng)老體系改革和被動產品驅動公募投資信托規(guī)模...

標簽：公募基金資管日本經濟

日本資管行業(yè)的起伏與轉型專題報告.pdf

4積分
2024/06/20
267
廣發(fā)證券

日本資管行業(yè)的起伏與轉型專題報告。資產泡沫破滅前后，日本資管行業(yè)經歷了繁榮與停滯。八十年代廣場協(xié)議后日元升值、財富增厚、流動性寬松下資產價格高漲，1983-1989年日本證券投資信托規(guī)模的年化復合增速為29%。隨著流動性及地產緊縮政策推動泡沫破滅，股票、地產資產價格與居民投資信心螺旋下行，日本步入低利率時代，不良率激升、大量存款金融機構倒閉，證券行業(yè)步入蕭條期，城市化尾聲，老齡化加劇，大幅拖長經濟低谷期，證券投資信托規(guī)模在1990-2003年的年化復合增速為-1%。日本變革金融體制以改善投資環(huán)境，資管行業(yè)重現(xiàn)生機。1997年起，日本開啟“金融大爆炸”改革，旨在推動金融自...

標簽：資管日本

保險行業(yè)專題報告：“資產荒”下保險資管兩端突圍.pdf

7積分
2024/06/03
404
國信證券

保險行業(yè)專題報告：“資產荒”下保險資管兩端突圍。“資管新規(guī)”實施以來，銀行理財子、保險資管、公募基金、信托公司等逐步進入同臺競爭狀態(tài)。一方面，原有分業(yè)經營限制被逐步淡化，另一方面，由于資源稟賦和管理資金要求差異，不同類型資管機構各展所長，形成競爭與合作并舉的局面，作為系列第二篇，本期我們重點分析保險資管行業(yè)。25萬億元大體量，保險資管行業(yè)依托專業(yè)化實現(xiàn)規(guī)模擴張。從內設投資到獨立資管，保險金融集團運作和發(fā)展必須依靠保險業(yè)務與投資管理“雙輪驅動”，國內保險資產管理公司源自保險公司（集團）的內設投資部門，2003年人保成立行業(yè)首...

標簽：保險資產資管

加拿大人壽投資管理公司-2024年市場展望：把控變局，發(fā)掘潛力.pdf

4積分
2024/04/09
206
加拿大人壽投資管理公司

加拿大人壽投資管理公司-2024年市場展望：把控變局，發(fā)掘潛力。經過數(shù)十年來最快速的一系列加息后，2023年底各主要央行決定維持利率穩(wěn)定，這表明或許不需要進一步加息來控制通脹。隨著市場逐漸適應了利率可能會在比先前預測更長的時間內保持高位的情況，其影響已波及全球股票和固定收益市場。2023年，增長型股票的表現(xiàn)優(yōu)于價值型股票。由于消費者日漸擔心借貸成本上漲，加拿大股市回報遜于美國和國際股市。利率上升、收益率曲線倒掛以及較高風險產品表現(xiàn)出色，令固定收益市場小幅下跌。在經濟增長不確定和債券收益率上升的背景下，我們注意到大量資產轉向現(xiàn)金等價物類解決方案，以利用其安全性和利率較高的優(yōu)勢。高息儲蓄賬戶(HI...

標簽：投資管理資管

低利率環(huán)境下日本資管行業(yè)的變革之道.pdf

4積分
2024/03/18
559
太平洋證券

低利率環(huán)境下日本資管行業(yè)的變革之道。起源：戰(zhàn)前即有雛形。日本資管行業(yè)已歷經較為漫長的發(fā)展。早在1937年便出現(xiàn)了基金組織性質的投資者協(xié)會，1941年成立首只證券投資信托產品，1951年頒布《證券投資信托法》，標志著契約型公募投資信托的正式誕生?，F(xiàn)狀：多方參與的體系。資管公司、分銷商、投資者為主要參與方。隨著對國際資本的開放及資管產品的創(chuàng)新，日本逐步形成相對成熟的資管市場。從市場參與者各自承擔的角色來看，資管市場的投資資金主要來自住戶、銀行、保險公司、養(yǎng)老金；資管產品的提供由各類資管公司完成；產品的銷售則有賴于證券公司、銀行、投資信托公司的直銷等渠道。

標簽：利率資管

本土vc投資管理與退出.pptx

36積分
2024/03/15
196
其他

本土vc投資管理與退出。商業(yè)計劃書，BusinessPlan，簡稱BP是企業(yè)根據融資和其它發(fā)展目標，在對項目進行調研、分析以及搜集整理有關資料的基礎上，根據一定的格式和內容的要求，全面展示企業(yè)或項目的目前狀況及未來發(fā)展?jié)摿Φ臅娌牧?。本課件是針對全行業(yè)所編寫的，旨在為全行業(yè)提供關于投資管理方向更為專業(yè)的指導和建議。