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"公募基金" 相關(guān)的文檔

  • 美國(guó)公募基金產(chǎn)品發(fā)展與行業(yè)演進(jìn).pdf

    • 2積分
    • 2025/03/12
    • 14
    • 方正證券

    美國(guó)公募基金產(chǎn)品發(fā)展與行業(yè)演進(jìn)。美國(guó)公募基金行業(yè)誕生至今已逾百年，在全球范圍內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大，對(duì)各國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展具有重要借鑒意義。本報(bào)告主要從產(chǎn)品發(fā)展和行業(yè)演進(jìn)兩個(gè)角度，審視美國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，包括主動(dòng)被動(dòng)產(chǎn)品、基金資金來(lái)源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷等。經(jīng)過(guò)一百年的發(fā)展，美國(guó)公募基金從管理規(guī)模占GDP不到5%的邊緣行業(yè)，成長(zhǎng)為管理規(guī)模占GDP超70%影響千萬(wàn)家庭財(cái)富的關(guān)鍵行業(yè)，其行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出一系列重要的總量和結(jié)構(gòu)性特征：一是美國(guó)公募基金中權(quán)益產(chǎn)品占絕對(duì)主導(dǎo)地位：公募基金發(fā)展之初基本全是主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，20世紀(jì)70年代后隨著金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷多樣化，債券基金、貨幣基金、FOF、REITs等形式產(chǎn)品先...

    標(biāo)簽： 公募 公募基金 基金 基金產(chǎn)品

  • 基金研究專題報(bào)告：公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高，固收類基金再度凈贖回.pdf

    • 2積分
    • 2025/02/20
    • 54
    • 長(zhǎng)城證券

    基金研究專題報(bào)告：公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高，固收類基金再度凈贖回。2024年4季度，公募基金規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，規(guī)模突破32萬(wàn)億。公募基金規(guī)模增長(zhǎng)主要受益于被動(dòng)指數(shù)基金和貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)。固收類基金份額連續(xù)兩個(gè)季度凈贖回。主動(dòng)權(quán)益基金凈贖回份額進(jìn)一步增加。主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模再次收縮，平均股票倉(cāng)位小幅調(diào)降。截止2024年4季度末，主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模33987.88億元，環(huán)比減少3443.00億元，環(huán)比下降9.20%，主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模再次收縮。主動(dòng)權(quán)益基金的股票倉(cāng)位普遍有所下調(diào)，平均倉(cāng)位與3季度相比下降0.68pct，為82.86%。其中，普通股票型倉(cāng)位下降0.55pct，為89.39%。偏股混合型倉(cāng)位下降...

    標(biāo)簽： 公募 公募基金 固收 基金

  • 公募基金研究專題：“后明星基金經(jīng)理”時(shí)代，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)踐與展望.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/20
    • 37
    • 申萬(wàn)宏源研究

    公募基金研究專題：“后明星基金經(jīng)理”時(shí)代，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)踐與展望。后明星時(shí)代的路徑一探討：多基金經(jīng)理制度。海外經(jīng)驗(yàn)：多基金經(jīng)理制度應(yīng)對(duì)大規(guī)?；稹Ｒ悦绹?guó)為例，當(dāng)前共同基金規(guī)?？壳暗?0只主動(dòng)管理型基金中9只基金都處于多人合管的狀態(tài)，尤其是AmericanFunds，該公司奉行多基金經(jīng)理分倉(cāng)管理制度，旗下多只基金同時(shí)在任的基金經(jīng)理數(shù)量多達(dá)9-12位。 國(guó)內(nèi)權(quán)益基金的多基金經(jīng)理制度。（1）基金經(jīng)理在能力的分布上多為重視深度&淡化寬度，從而很難產(chǎn)生一站式服務(wù)的權(quán)益基金，多為風(fēng)格標(biāo)簽類基金，權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)格的變化會(huì)導(dǎo)致基金的排名發(fā)生較大變動(dòng)，例如各風(fēng)格得分的最低分高...

    標(biāo)簽： 公募基金 公募 基金

  • 公募基金2024年四季報(bào)全景解析.pdf

    • 6積分
    • 2025/01/26
    • 86
    • 華福證券

    公募基金2024年四季報(bào)全景解析。公募基金規(guī)模小幅增加2024年四季度A股市場(chǎng)上漲，中證全指季度上漲0.93%，2024年四季度末全市場(chǎng)公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)32.25萬(wàn)億元，較2024年三季度末增加0.66萬(wàn)億元。截至2024年四季度末，公募基金非貨幣市場(chǎng)基金總規(guī)模合計(jì)18.64萬(wàn)億元，較上季度末上升了0.08萬(wàn)億元，環(huán)比上漲0.45%，同比上漲16.55%。主動(dòng)權(quán)益基金季度分析2024年四季度末全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益基金數(shù)4488支，合計(jì)規(guī)模3.77萬(wàn)億元。規(guī)模相較上季度環(huán)比下降9.58%，相較去年同比下降12.55%。2024年四季度末，主動(dòng)權(quán)益類基持股比例平均為86.29%，前10大重倉(cāng)股的基金...

    標(biāo)簽： 公募 公募基金 基金

  • 公募基金2024年度盤點(diǎn)：變中求新，新中謀進(jìn).pdf

    • 3積分
    • 2025/01/26
    • 89
    • 中信建投證券

    公募基金2024年度盤點(diǎn)：變中求新，新中謀進(jìn)。2024年全年公募基金市場(chǎng)規(guī)模加速增長(zhǎng)，增速超過(guò)15%，新發(fā)市場(chǎng)熱度升溫。A股整體上漲，大盤價(jià)值總體占優(yōu)；被動(dòng)基金業(yè)績(jī)領(lǐng)先，QDII和商品基金表現(xiàn)突出；領(lǐng)先科技成長(zhǎng)主動(dòng)基金經(jīng)理展現(xiàn)出業(yè)績(jī)高彈性。主動(dòng)偏股基金股票倉(cāng)位有所下降，加強(qiáng)港股配置；科創(chuàng)板配置比例提高；行業(yè)方面，整體加倉(cāng)TMT板塊、中游制造；重倉(cāng)個(gè)股中，寧德時(shí)代重倉(cāng)市值大幅增加，貴州茅臺(tái)則減持較多。規(guī)模變化全年公募基金市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)15%。2024年公募基金市場(chǎng)規(guī)模增速提升，相比23年末增長(zhǎng)近5萬(wàn)億元，增幅約18%。被動(dòng)指數(shù)基金份額增幅超過(guò)16%，債券指數(shù)基金也得到明顯發(fā)展。新發(fā)市場(chǎng)整體回暖...

    標(biāo)簽： 公募基金 公募 基金

  • 2024年公募基金四季報(bào)持倉(cāng)剖析：增配電子、銀行、汽車、計(jì)算機(jī)等.pdf

    • 7積分
    • 2025/01/24
    • 120
    • 華西證券

    2024年公募基金四季報(bào)持倉(cāng)剖析：增配電子、銀行、汽車、計(jì)算機(jī)等。本報(bào)告基金樣本為主動(dòng)權(quán)益類公募基金（定義為普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金），若無(wú)特別說(shuō)明，本報(bào)告的基金樣本均為該口徑。 截至1月22日11時(shí)，本期樣本基金共有4166只（凈值規(guī)模3.22萬(wàn)億元），披露率約93%。 報(bào)告中基金的資產(chǎn)配置分析均基于十大重倉(cāng)股（最新一期的十大重倉(cāng)股持股市值占基金股票投資總市值比重大于50%，具有比較高的代表性。同時(shí)，十大重倉(cāng)股的披露存在季度連續(xù)性。)

    標(biāo)簽： 公募基金 電子 計(jì)算機(jī) 銀行 汽車 公募 基金

  • 公募基金銷售端展望：渠道優(yōu)化在即，客戶體驗(yàn)為王.pdf

    • 2積分
    • 2025/01/14
    • 77
    • 平安證券

    公募基金銷售端展望：渠道優(yōu)化在即，客戶體驗(yàn)為王。格局變化：產(chǎn)品端ETF與債基擴(kuò)容，渠道端代銷占比持續(xù)提升。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，2018年后權(quán)益型與債券型基金規(guī)模占比整體波動(dòng)上行，權(quán)益型基金增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)項(xiàng)從主動(dòng)型轉(zhuǎn)向被動(dòng)型。近兩年來(lái)股票ETF和債基是基金公司擴(kuò)AUM的重要抓手，基金公司通過(guò)降費(fèi)、渠道深度合作等方式搶占ETF市場(chǎng)份額。渠道結(jié)構(gòu)方面，直銷渠道優(yōu)勢(shì)主要在機(jī)構(gòu)投資者和債券型基金，代銷渠道可觸達(dá)更多零售客戶、權(quán)益和貨基投資需求更強(qiáng)，個(gè)人投資者對(duì)基金投資理解加深、以及權(quán)益資產(chǎn)配置需求增強(qiáng)，2018年起代銷渠道取代直銷、主導(dǎo)基金銷售。目前三類代銷機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額銀行>獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)>券商，銀行代...

    標(biāo)簽： 公募基金 基金銷售 客戶體驗(yàn)

  • 公募基金行業(yè)總結(jié)與展望：避險(xiǎn)與回歸.pdf

    • 3積分
    • 2025/01/08
    • 96
    • 廣發(fā)證券

    公募基金行業(yè)總結(jié)與展望：避險(xiǎn)與回歸。2024年公募行業(yè)復(fù)盤：“避險(xiǎn)”成主色。根據(jù)wind數(shù)據(jù)（1）ETF快速發(fā)展。隨著指數(shù)化投資理念的普及以及對(duì)高透明度低成本的投資側(cè)重，ETF24年獲得長(zhǎng)足發(fā)展，截至24年底，市場(chǎng)上共有1046只ETF，總規(guī)模達(dá)到37260億元，同比增長(zhǎng)82%。隨著市場(chǎng)有效性持續(xù)提升，指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，ETF進(jìn)入快速發(fā)展的新階段。（2）公募交易成本進(jìn)一步下降。公募基金第二階段費(fèi)率改革正式落地，4月19日，證監(jiān)會(huì)公布《公開(kāi)募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》，主要內(nèi)容包括動(dòng)態(tài)調(diào)降基金交易傭金費(fèi)率、降低基金管理人證券交易傭金分配上限。（3）24年利率...

    標(biāo)簽： 公募基金 公募 基金

  • 2025年公募基金投資策略：多元配置，穩(wěn)中求進(jìn).pdf

    • 4積分
    • 2024/12/12
    • 211
    • 西部證券

    2025年公募基金投資策略：多元配置，穩(wěn)中求進(jìn)。24年公募基金規(guī)模和份額均上升，但結(jié)構(gòu)有所變化，被動(dòng)型基金高速發(fā)展，另類和REITs增速明顯，主動(dòng)權(quán)益和固收+基金凈贖回。9月24日后A股強(qiáng)勢(shì)反彈，國(guó)內(nèi)股債商全線走強(qiáng)，基金全面上漲。權(quán)益類基金中，被動(dòng)基金表現(xiàn)好于主動(dòng)基金，金融地產(chǎn)、科技類基金表現(xiàn)亮眼；固收+基金好于固收基金，久期策略占優(yōu)。展望25年，預(yù)計(jì)權(quán)益向好，結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)，成長(zhǎng)或占優(yōu)，建議踐行多元資產(chǎn)配置，優(yōu)選各細(xì)分策略產(chǎn)品?！緢?bào)告亮點(diǎn)】基于公募全品類視角，分析24年公募發(fā)展和結(jié)構(gòu)，尋找其中變化；從大類資產(chǎn)到各類基金，對(duì)比各類基金24年業(yè)績(jī)，歸因收益差別，全面觀測(cè)不同策略基金表現(xiàn)；基于全球...

    標(biāo)簽： 公募基金 基金投資 基金投資策略 投資策略

  • 2025年公募基金年度策略報(bào)告：增配權(quán)益，成長(zhǎng)占優(yōu).pdf

    • 3積分
    • 2024/12/11
    • 145
    • 平安證券

    2025年公募基金年度策略報(bào)告：增配權(quán)益，成長(zhǎng)占優(yōu)。2024年基金市場(chǎng)回顧：A股、美股上漲，國(guó)內(nèi)債市上漲，黃金持續(xù)上行。國(guó)內(nèi)9月以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)回暖，海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占優(yōu)。2024年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)跑輸滬深300，價(jià)值風(fēng)格基金表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)。被動(dòng)權(quán)益基金中，金融地產(chǎn)、港股主題基金收益率居前。ETF產(chǎn)品中被動(dòng)權(quán)益、被動(dòng)債券、QDII產(chǎn)品資金凈流入。LOF產(chǎn)品中主動(dòng)權(quán)益和被動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品均出現(xiàn)資金凈流出，QDII產(chǎn)品資金凈流入。基金發(fā)行總量較去年同期上漲11.9%，發(fā)行結(jié)構(gòu)上，以被動(dòng)產(chǎn)品為主，被動(dòng)權(quán)益和被動(dòng)債券產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大幅提升。2025年市場(chǎng)展望與基金配置：2024年在偏弱的宏觀環(huán)境下，權(quán)益交易機(jī)會(huì)主要來(lái)自...

    標(biāo)簽： 公募 公募基金 基金

  • 通信行業(yè)三季報(bào)綜述：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好，公募基金持倉(cāng)占比創(chuàng)近年新高.pdf

    • 2積分
    • 2024/11/13
    • 114
    • 中信建投證券

    通信行業(yè)三季報(bào)綜述：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好，公募基金持倉(cāng)占比創(chuàng)近年新高。1.通信板塊2024前三季度實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)提升。2024年前三季度，通信板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18975.13億元，同比增長(zhǎng)3.63%；歸母凈利潤(rùn)為1776.57億元，同比增長(zhǎng)8.23%；綜合毛利率為28.9%，同比+0.75pp；期間費(fèi)用率為16.1%，同比+0.04pp；凈利率為9.97%，同比+0.45pp，整體盈利能力持續(xù)提升。2.三大運(yùn)營(yíng)商保持增長(zhǎng)，但增速有所放緩。2024年前三季度，三大運(yùn)營(yíng)商合計(jì)營(yíng)收14763億元（港股），同比增長(zhǎng)2.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1592億元，同比增長(zhǎng)6.26%，利潤(rùn)增速快于收入增速。3.算...

    標(biāo)簽： 通信 公募基金

  • 債基、貨基2024Q3季報(bào)解讀：贖回反復(fù)環(huán)境下，公募基金如何應(yīng)對(duì)？.pdf

    • 3積分
    • 2024/11/07
    • 161
    • 華創(chuàng)證券

    債基、貨基2024Q3季報(bào)解讀：贖回反復(fù)環(huán)境下，公募基金如何應(yīng)對(duì)？三季度，債市供給壓力上升，貨政改革加速推進(jìn)，期間債市階段性贖回?cái)_動(dòng)頻現(xiàn)，非銀“錢多”有所弱化，季末受一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策影響，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，債市大幅調(diào)整，債券基金又迎贖回潮。為應(yīng)對(duì)贖回壓力，債基被動(dòng)加杠桿，拋售流動(dòng)性較好的資產(chǎn)；配置信用債為主的短債基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，贖回壓力偏大。貨幣基金規(guī)模下降，主要受銀行贖回影響，但零售端仍在凈申購(gòu)，資產(chǎn)配置更加注重流動(dòng)性管理。1、規(guī)模方面，三季度債券基金資產(chǎn)凈值減少3362億至10.27萬(wàn)億元，僅指數(shù)債基因長(zhǎng)久期指數(shù)基金受青睞規(guī)模有所增加，其余債基在贖回壓力影響下規(guī)模和份...

    標(biāo)簽： 公募基金 基金 公募

  • 公募基金三季度持倉(cāng)分析：信心回升，資金偏好“進(jìn)攻”.pdf

    • 4積分
    • 2024/11/06
    • 157
    • 國(guó)金證券

    公募基金三季度持倉(cāng)分析：信心回升，資金偏好“進(jìn)攻”。一、公募基金持股結(jié)構(gòu)三大變化：提升倉(cāng)位、青睞被動(dòng)、加倉(cāng)港股。2024年Q3主動(dòng)偏股型基金的持股市值有所上升，定價(jià)權(quán)繼續(xù)延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，持股市值升至2.84萬(wàn)億元，較前一季度上升了2120億元（漲幅為8.1%），但定價(jià)權(quán)降至3.72%，較前一季度下降了0.26pct。相比之下，全部公募基金的持股市值和定價(jià)權(quán)均明顯上升，持股市值驟升至6.19萬(wàn)億元，環(huán)比增加1.17萬(wàn)億元（增幅為23.3%），定價(jià)權(quán)環(huán)比增加0.5pct至8.11%。這意味著，公募基金總盤子明顯增大，“被動(dòng)權(quán)益”繼續(xù)比“主動(dòng)...

    標(biāo)簽： 公募基金 公募 基金

  • 基金2024年三季報(bào)持倉(cāng)分析：2024年公募基金三季報(bào)持倉(cāng)透視出哪些重要信息？.pdf

    • 3積分
    • 2024/11/01
    • 309
    • 西南證券

    基金2024年三季報(bào)持倉(cāng)分析：2024年公募基金三季報(bào)持倉(cāng)透視出哪些重要信息？FOF前十大持倉(cāng)中的基金分析FOF前十大持倉(cāng)中市值排名前5的主動(dòng)權(quán)益基金分別為楊宗昌的易方達(dá)供給側(cè)改革、蕭楠和王元春的易方達(dá)瑞恒、劉旭的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A、劉旭的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)C和祁禾的易方達(dá)智造優(yōu)勢(shì)C，它們的FOF前十大持倉(cāng)市值分別為11.81億元、11.09億元、10.12億元、9.74億元和9.60億元。從FOF增持市值角度來(lái)看，郭杰的易方達(dá)核心優(yōu)勢(shì)C、劉旭的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A、楊楨霄和許征的易方達(dá)醫(yī)藥生物C、劉旭的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)C和鄭希的易方達(dá)信息產(chǎn)業(yè)C在主動(dòng)權(quán)益基金中排名前5，F(xiàn)OF前十大持倉(cāng)增持金額分...

    標(biāo)簽： 基金 公募基金

  • 電子行業(yè)公募基金三季度持倉(cāng)分析：Q3電子繼續(xù)維持配置與超配比例第一，加倉(cāng)半導(dǎo)體.pdf

    • 3積分
    • 2024/10/31
    • 262
    • 廣發(fā)證券

    電子行業(yè)公募基金三季度持倉(cāng)分析：Q3電子繼續(xù)維持配置與超配比例第一，加倉(cāng)半導(dǎo)體。公募基金24Q3電子配置比例與超配比例繼續(xù)位居所有行業(yè)第一。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)公募基金（口徑見(jiàn)正文）24Q3電子行業(yè)配置比例達(dá)15.09%，環(huán)比下降0.75pct；超配比例為5.21%，環(huán)比下降2.78pcts。行業(yè)比較來(lái)看，公募基金24Q3電子行業(yè)配置比例和超配比例均位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第一名。子板塊情況：公募基金24Q3加倉(cāng)半導(dǎo)體。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，按照申萬(wàn)行業(yè)分類，公募基金24Q3六個(gè)電子二級(jí)子板塊半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、元件、光學(xué)光電子、電子化學(xué)品II、其他電子II的配置比例分別為7.46%、4.06%、2.48...

    標(biāo)簽： 電子 半導(dǎo)體 公募基金
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