毛片视频网站在线观看,亚洲自偷精品视频自拍,国产成人精品视频免费,国产精品五月天

篩選

"債券" 相關的文檔

  • 債券專題報告：負carry環(huán)境下的基金行為變化——債基、貨基2024Q4季報解讀.pdf

    • 3積分
    • 2025/02/18
    • 83
    • 華創(chuàng)證券

    債券專題報告：負carry環(huán)境下的基金行為變化——債基、貨基2024Q4季報解讀。2024年四季度，債基經歷贖回潮和年末債市搶跑行情，規(guī)模先下后上，重回年中水平。贖回潮驅動債基減持信用債、更加偏好利率品種，負carry環(huán)境進一步制約杠桿策略，加劇博收益的交易行為，久期策略繼續(xù)占優(yōu)；存款利率下降疊加股市回調、流動性管理需求增加等因素，貨基規(guī)模創(chuàng)新高，零售、機構端均積極申購。1、規(guī)模方面，2024年四季度債券基金資產凈值增加2906億至10.56萬億元，其中指數(shù)債基（指數(shù)化進程加快）和中長期純債基金（長久期受青睞）規(guī)模繼續(xù)增長，贖回潮影響下配置信用債比例較多的短債基金和&l...

    標簽： 債券 基金 季報 環(huán)境

  • 債券市場專題研究：轉債換券，誰最受益？.pdf

    • 2積分
    • 2025/02/17
    • 31
    • 浙商證券

    債券市場專題研究：轉債換券，誰最受益？我們認為隨著底倉轉債剩余期限縮短、高彈性高評級轉債的強贖壓力上升，中高等級的中低轉債或將率先受益，當前時點或為較好的建倉時點，此外，轉債市場估值開始出現(xiàn)正向壓縮跡象，這反映了轉債市場定價程度不及權益市場，市場存有補漲可能。低價轉債價格處在歷史較高分位處從歷史數(shù)據(jù)來看，低價轉債的價格已經修復到歷史的90%以上的高分位數(shù)價格區(qū)間了，而高價轉債的價格尚處在50%左右的分位數(shù)區(qū)間，但是考慮到高價轉債具有強贖風險，高價轉債或許也很難普遍的創(chuàng)出新高，具體而言，2021年的高價轉債的價格高點主要是普遍的不強贖，而當前轉債的強贖意愿或許更加顯著。因此，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，低價...

    標簽： 債券 債券市場 市場

  • 2025年大類資產與機構配置行為年度展望：權益仍是配置重心，債券黃金注重交易策略.pdf

    • 3積分
    • 2025/01/16
    • 106
    • 招商證券

    2025年大類資產與機構配置行為年度展望：權益仍是配置重心，債券黃金注重交易策略。2024年，國內各類資產走勢多有波折，但最終均錄得不錯的收益。A股市場年初回撤后在2月和9月顯著反彈；債券市場在寬貨幣環(huán)境下全年穩(wěn)健上行；黃金價格在全球政策不確定性升高的背景下持續(xù)走高。立足當下，展望未來，2025年各類資產又會有怎樣的表現(xiàn)？本文將帶領各位讀者一探究竟。權益展望：A股港股中性情況下均謹慎看多，具有中期配置價值。從整體法收益率拆解的框架入手預測A股全年收益水平：1）由于當前A股ERP極高，在資產荒未有明顯改善且債市收益率顯著下行的背景下，A股具有拔估值的空間；2）雖然部分盈利增速的領先指標如M1增速...

    標簽： 債券 資產 黃金

  • 上市公司債券信用風險識別模型.pdf

    • 2積分
    • 2025/01/09
    • 56
    • 長城證券

    上市公司債券信用風險識別模型。傳統(tǒng)的債券違約模型主要分為線性模型和非線性模型。線性模型如AltmanZ-score通過財務比率得出綜合風險評分，簡便易用，但財務指標有限，可能無法全面反映債務人狀況。非線性模型如Merton模型基于期權定價理論，能夠更好地捕捉資產波動，但對參數(shù)依賴較大，且忽視跳躍性事件。與之相比，機器學習在債券違約風險評估中具有優(yōu)勢，能夠通過自動化數(shù)據(jù)分析挖掘復雜的非線性關系，處理大規(guī)模數(shù)據(jù)和缺失值，并實時適應市場變化。機器學習的強大自適應性和精確性使其成為傳統(tǒng)違約模型的重要補充，提高了預測準確性并應對市場復雜性。上市公司債券信用風險識別不僅有助于債券市場的投資，同樣能夠作為一...

    標簽： 上市公司 信用風險 債券 公司債券 風險識別

  • 市場信號：債券市場對股票擇時的啟示.pdf

    • 3積分
    • 2024/12/20
    • 394
    • 山西證券

    市場信號：債券市場對股票擇時的啟示。中證國債指數(shù)信號：策略效果：當使用10年期中證國債指數(shù)時，策略在不同指數(shù)中的平均年化收益率分別為滬深300時7%，中證500時11%，國證1000時14%，以及國證2000時21%。不同年限債券效果：國債期限越短，策略效果越差;時間越長，策略表現(xiàn)越好。期貨數(shù)據(jù)以及中債指數(shù)信號：期貨策略效果：期貨策略效果一般，不論使用期貨價格還是價格波動率作為信號，策略凈值均不理想；以價格變動為信號時，信號分布呈正態(tài)分布，而以波動率為信號時，信號分布表現(xiàn)右偏。中債指數(shù)策略效果：使用綜合指數(shù)時信號在0.01至0.03區(qū)間表現(xiàn)最佳，超額收益達5%；使用凈價指數(shù)時信號在上述區(qū)間依然...

    標簽： 債券 債券市場 股票

  • 債券市場2025年度展望：牛市未盡，交易大于配置.pdf

    • 6積分
    • 2024/12/16
    • 224
    • 興業(yè)證券

    債券市場2025年度展望：牛市未盡，交易大于配置。第一部分：2024年以來債市運行的邏輯及債市的新形態(tài)2024年國內利率債市場表現(xiàn)較為亮眼，主要是受相對寬松的流動性環(huán)境，以及基本面改善幅度不強的支撐。年內大部分時間債市處于“資產荒”的環(huán)境中，久期策略成為占優(yōu)策略。債券牛市環(huán)境中脈沖增加，市場更關注央行預期引導和增量政策變化，反而逐漸對地產調控優(yōu)化脫敏，非銀負債端的穩(wěn)定性影響信用債表現(xiàn)。 第二部分：經濟重構、外部壓力與政策應對“適度寬松”的貨幣政策助力“化債”+“轉型”，債市仍然具有牛市的基...

    標簽： 債券 債券市場 市場

  • 債券市場2025年投資展望：利率震蕩下行.pdf

    • 3積分
    • 2024/12/11
    • 285
    • 東興證券

    債券市場2025年投資展望：利率震蕩下行?；仡?024年：利率下行、企業(yè)部門債務收縮二級市場，利率和信用主要品類收益率顯著下行。9月政治局會議以前，十年期國債收益率幾乎趨勢性下行，核心驅動因素是經濟預期悲觀、高收益資產荒。一級市場，利率債供給放量，信用債凈融資轉負，指征著企業(yè)部門債務通縮、政府部門加力逆周期調節(jié)的宏觀圖景。展望2025年：基本面仍利好債市，關注政策預期擾動長端利率或震蕩下行：2025年債市仍偏順風，利率中樞下行概率大。若貿易摩擦不確定性消除、利率債供給明顯加大或有階段性擾動。（1）當前實際利率走高抑制經濟增長，貨幣政策以我為主降息降準必要性高，預計2025年寬松幅度增加、政策持...

    標簽： 債券 債券市場 利率

  • 中央結算公司-2024長三角綠色債券發(fā)展報告.pdf

    • 5積分
    • 2024/12/04
    • 189
    • 中央結算公司

    中央結算公司-2024長三角綠色債券發(fā)展報告。在國家長三角一體化發(fā)展總體規(guī)劃下，長三角三省一市（上海市、江蘇省、浙江省、安徽省）持續(xù)出臺綠色債券相關政策，在綠色債券發(fā)行、交易、結算、激勵機制、體系建設等多個方面頒布了一系列政策，綠色債券市場穩(wěn)步發(fā)展。本報告立足于2023年長三角三省一市不同區(qū)域特點，從綠色債券的發(fā)行規(guī)模、品種構成、期限結構、發(fā)行人行業(yè)分布等多方面對長三角區(qū)域綠色債券市場發(fā)展基本情況進行了分析。同時，報告還對長三角區(qū)域綠色債券環(huán)境效益信息披露情況進行研究，重點從綠色債券環(huán)境效益貢獻、環(huán)境效益信息披露只數(shù)占比、環(huán)境效益信息披露完整度評分等方面進行深入分析，并結合分析結果就推動長三角...

    標簽： 長三角 綠色債券 債券

  • 2025年債券市場策略展望.pdf

    • 3積分
    • 2024/12/03
    • 214
    • 國投證券

    2025年債券市場策略展望。2024年全年行情可以劃分為四個階段。階段一：年初至4月中旬，基本面走弱與機構資產荒形成共振，利率流暢下行。階段二：4月中旬至8月中旬，央行頻繁提示長端利率風險，并著手推進一系列貨幣政策框架改革，市場震蕩博弈。階段三：8月中旬至9月中旬，基本面再度走弱，博弈降息成一致操作，利率新低，10年國債利率達到接近2%的最低位。階段四：9月下旬以來，穩(wěn)增長政策發(fā)力，市場大幅震蕩調整后，進入等待基本面驗證的觀察期，利率先上后下。

    標簽： 債券 債券市場 市場策略

  • 中央結算公司-基于注冊制改革的研究：資本市場制度與債券定價.pdf

    • 5積分
    • 2024/11/29
    • 391
    • 中央結算公司

    中央結算公司-基于注冊制改革的研究：資本市場制度與債券定價。本文借助2020年企業(yè)債注冊制改革的制度背景，以發(fā)行制度始終是注冊制的中期票據(jù)為對照組，研究了注冊制改革對債券發(fā)行利差的影響及作用機制。研究發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)債注冊制改革后，企業(yè)債發(fā)行利差有所下降，但以中期票據(jù)為對照組進行的雙重差分檢驗表明，企業(yè)債的相對利差在注冊制改革后顯著上升。區(qū)分發(fā)債主體的性質來看，國有企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債占絕大部分，注冊制后，國有企業(yè)債發(fā)行數(shù)量略有減少，發(fā)債主體資質大幅提高，但相對中票的發(fā)行利差依然顯著上升。從作用機制上看，企業(yè)債注冊制改革對發(fā)行主體資質較差的債券的利差提升作用更大，并且企業(yè)債注冊制改革后承銷商聲譽對債券...

    標簽： 注冊制 資本市場 債券 定價

  • 中央結算公司-基于藍色債券視角：將“構建海洋命運共同體”理念納入中債綠色金融標準的策略研究.pdf

    • 4積分
    • 2024/11/29
    • 172
    • 中央結算公司

    中央結算公司-基于藍色債券視角：將“構建海洋命運共同體”理念納入中債綠色金融標準的策略研究。本報告選擇藍色金融和藍色債券為研究對象，將“如何拓展綠色債券、發(fā)展藍色債券，將藍色債券納入中債綠色金融標準”列為研究核心問題，并在深入研究分析的基礎上，以期為銀行間金融基礎設施建設提供參考建議。研究框架包括：第一部分引言明確了研究背景、研究意義和研究路徑；第二部分解讀、分析與藍色金融密切相關的“構建海洋命運共同體”理念和“十四五”海洋經濟發(fā)展規(guī)劃；第三部分從歷史視角，梳理了藍色金融規(guī)則體系的發(fā)展，并對藍色債券...

    標簽： 綠色金融 金融 債券

  • 如何應對財政擴張對于債券市場的潛在沖擊.pdf

    • 3積分
    • 2024/11/06
    • 93
    • 信達證券

    如何應對財政擴張對于債券市場的潛在沖擊。在9月末至10月初的大幅波動后，近期債券市場重回平靜，10年期國債收益率在2.08%-2.15%的區(qū)間窄幅波動。但本周美國大選的結果將塵埃落定，人大常委會后財政計劃或將披露，債券市場應如何應對呢？在財政措施落地前，9月以來的經濟數(shù)據(jù)已出現(xiàn)了邊際改善。24Q3GDP讀數(shù)雖較Q2下滑0.1%至4.6%，但不論是從三年復合增速，還是從季調前的環(huán)比看，這樣的增速已相當強勁。這一方面受到了以金融業(yè)與房地產業(yè)為代表的服務業(yè)改善推動，另一方面也與9月單月數(shù)據(jù)的改善有關。受以舊換新與設備更新政策的影響，9月商品消費與制造業(yè)投資增速均有所回升，而相關措施將持續(xù)到年末；Q4...

    標簽： 債券市場 財政 債券

  • 中央結算公司-中國綠色債券白皮書.pdf

    • 3積分
    • 2024/10/22
    • 273
    • 中央國債登記結算有限責任公司

    中央結算公司-中國綠色債券白皮書。天地有大美而不言，四時有明法而不議。幾千年來，中華民族尊重自然，保護自然，倡導天人合一、萬物并育的生態(tài)理念，追求人類與自然界和諧共生，強調人類要遵循自然界的客觀規(guī)律，按照與自然法則相適宜的方式行事。進入新時代，在科學理論的指導下，我國生態(tài)文明建設實踐逐步深化。綠色已成為中國的鮮明底色，綠色發(fā)展日益成為經濟和社會發(fā)展的主旋律，“要加快綠色金融發(fā)展”成為社會共識。作為綠色金融的生力軍，中國綠色債券市場自2016年邁入蓬勃發(fā)展的新進程。經過多年的實踐發(fā)展，中國的綠色債券市場已躍居全球首位，與綠色信貸共同構成綠色金融主渠道，為“雙碳...

    標簽： 綠色債券 債券

  • 中央結算公司-中國轉型債券白皮書.pdf

    • 2積分
    • 2024/10/22
    • 176
    • 中央國債登記結算有限責任公司

    中央結算公司-中國轉型債券白皮書。欲豐其得，先固其根。良好生態(tài)環(huán)境是美好生活的基礎、人民共同的期盼。推動經濟社會綠色低碳轉型發(fā)展，是新時代黨治國理政新理念、新實踐的重要標志，是實現(xiàn)高質量發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)，是解決我國資源環(huán)境生態(tài)問題的基礎之策，是建設人與自然和諧共生現(xiàn)代化的內在要求。我國實現(xiàn)碳達峰、碳中和離不開轉型債券的支持。轉型債券是“雙碳”目標下，金融行業(yè)貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享”新發(fā)展理念、服務國家“雙碳”目標的重要抓手，也是金融機構有序推動業(yè)務綠色低碳轉型的重要舉措。轉型債券支持碳達峰、碳中和，需要認識到能源...

    標簽： 債券

  • 四季度債券市場展望：從脈沖到修復，從分割到收斂.pdf

    • 4積分
    • 2024/10/17
    • 276
    • 興業(yè)證券

    四季度債券市場展望：從脈沖到修復，從分割到收斂。第一部分：2024年以來債市新特征2024年年初至今債市走勢分析:債?？焖傺堇[后波動增加。2024年1季度：債牛快速演繹后進入震蕩。2024年2季度：央行提示風險下債市區(qū)間波動。 2024年3季度：增量政策陸續(xù)出臺，債市收益率波動增加。今年以來行情節(jié)奏的變化：脈沖增加，更關注央行預期引導和增量政策變化，反而逐漸對地產調控優(yōu)化脫敏。 1-2月份：資金平穩(wěn)偏松+債市面臨“資產荒”的環(huán)境，收益率快速下行，無論配置還是交易體驗都很好。3-4月份：債市干擾項增加+波動放大，長債和超長債交易的體驗感都略差，但短端和...

    標簽： 債券 債券市場 市場
熱門下載
  • 全部熱門
  • 本年熱門
  • 本季熱門
分享至